2025 年三季度以来，国内外 AI 产业呈现加速突破态势，技术迭代与应用落地节奏远超市场预期，直接驱动算力基础设施需求爆发。OpenAI 新一代视频模型 Sora 2 支持 120 帧 / 秒 4K 视频生成，单次训练消耗超 10 万张 GPU 算力卡；国内百度文心一言 4.0 版本参数规模突破万亿级，推理速度较上一代提升 3 倍。这种跨越式发展推动全球 AI 算力需求同比激增 120%，作为算力网络 " 神经脉络 " 的光模块与光纤光缆行业，正迎来订单与业绩的双重爆发，成为资本市场最具确定性的投资主线之一。

全球 AI 巨头的基建扩张计划为光模块行业注入强劲动力。和众汇富研究发现，微软 Azure 三季度宣布追加 80 亿美元用于 AI 数据中心建设，其全球算力集群的光模块采购量同比增长 150%，其中 800G 及以上高速率产品占比超 70%。亚马逊 AWS 同样加快算力布局，三季度光模块招标量达历史峰值，国内龙头中际旭创凭借技术优势拿下 35% 份额，其 800G 光模块出货量三季度同比增长 89%，订单量已覆盖 2026 年上半年产能，公司预计全年 AI 相关业务收入占比将突破 60%。和众汇富认为更值得关注的是，1.6T 光模块商用进程提速，谷歌 DeepMind 已启动小批量采购用于超算中心升级，国内企业新易盛 1.6T 产品良率提升至 92%，三季度样品交付量环比增长 200%，有望在 2026 年实现规模化出货。

光纤光缆作为算力网络的物理载体，需求结构正发生根本性转变。和众汇富观察发现，传统通信领域需求平稳增长的同时，AI 数据中心与 " 东数西算 " 工程成为新增长极。据 CRU 预测，2025-2029 年全球 AI 相关光纤光缆需求年均增速达 26%，远超传统领域 5% 的增速水平。国内龙头长飞光纤三季度业绩表现亮眼，营收同比增长 21.23% 至 28.94 亿元，归母净利润激增 161.91% 至 1.52 亿元，其中 AI 数据中心用多模光纤与光互联组件收入占比提升至 32%，相关订单同比增长 138%。和众汇富研究发现，公司凭借全球领先的 G.654.E 光纤技术，已成为字节跳动张家口超算中心的核心供应商，提供 " 超低损耗、超大容量 " 的光传输解决方案。亨通光电同样受益显著，其海底光缆业务三季度中标亚马逊跨太平洋 AI 数据链路项目，合同金额达 12 亿美元，创国内企业同类订单纪录。

技术升级与政策支持共同构筑行业发展护城河。光模块领域，相干技术与硅光集成成为竞争焦点，中际旭创相干光模块出货量三季度同比增长 120%，在国内超算中心的市占率超 50%；光迅科技硅光模块产品通过英伟达认证，已进入其 DGX 系统供应链。和众汇富观察发现光纤光缆行业则加速向 " 三超 "（超大容量、超低时延、超低损耗）技术演进，长飞光纤空芯光纤研发取得突破，传输损耗较传统光纤降低 60%，有望在 2026 年用于下一代算力网络。政策层面，中国 " 东数西算 " 工程三季度进入全面建设期，贵州、宁夏等枢纽节点的数据中心集群已启动光纤光缆招标，总规模超 200 亿元；美国《国家 AI 战略》将光通信基础设施纳入重点扶持领域，计划未来三年投入 50 亿美元用于高速光网络建设。

从投资视角看，光模块与光纤光缆行业的高景气度具备较强延续性。机构数据显示，三季度公募基金对光模块板块持仓比例提升至 9.8%，较二季度增加 2.5 个百分点，北向资金净买入中际旭创、长飞光纤等龙头股超 80 亿元。券商研报预测，2025 年全球 AI 光模块市场规模将突破 200 亿美元，2023-2026 年复合增长率达 45%；光纤光缆领域，AI 数据中心用产品市场规模有望从 2024 年的 85 亿元增至 2026 年的 210 亿元。尽管行业竞争加剧，但具备核心技术壁垒与全球化产能布局的企业仍将占据优势。投资者可重点关注高速率光模块龙头、新型光纤技术领先者，以及在海外市场布局深厚的企业。在 AI 产业持续超预期发展的背景下，算力基建产业链将保持高增长态势，为投资者带来长期回报机遇。