文 | 张佳儒

编辑 | 刘振涛

北京时间 2023 年 12 月 1 日，美股收盘，阿里巴巴市值被拼多多短暂超越，失去美股市值最大中概股宝座。当时，有舆论认为，这是阿里没落的标志。彼时，马云罕见发声：" 祝贺拼多多，阿里会变，阿里会改。"

两年后的今天，阿里向外界证明，阿里确实会变。截至 2025 年 9 月 30 日，阿里美股市值 4262 亿美元，较两年前近乎翻倍；港股市值突破 3.3 万亿港元，年内涨幅 120%，市值创下近 4 年新高。

值得注意的是，阿里这轮增长背后的核心动力，并非大众熟知的电商基本盘，而是曾经的 " 配角 " 阿里云。

8 月底披露的 2025 年二季报显示，阿里云为核心的云智能集团单季收入达 333.98 亿元，同比增长 26%，这一增速创下近三年来的各报告期最高纪录。

阿里云的战略价值不仅体现在营收增长上，更在于为阿里抢占 AI 时代的全球技术话语权。如果说电商业务定义了阿里的互联网时代，那么 "AI + 云 " 的深度融合，正在重新定义阿里的智能时代。

支撑阿里云实现 " 加速度 " 突破的关键人物，正是阿里第一代程序员，阿里史上技术背景最深厚的 CEO 吴泳铭。

1999 年，马云召集 " 十八罗汉 " 在杭州湖畔花园勾勒互联网蓝图时，身着白上衣、戴着眼镜的吴泳铭就坐在马云身旁，是最早跟着马云 " 闯江湖 " 的人。

2023 年，从代码世界走出的吴泳铭，在阿里深陷质疑时临危受命，果断战略调整，将阿里云业务打造成阿里的一把 " 尖刀 "，划掉阿里没落的标签，剖开阿里业务结构的旧格局，为其开辟出一条锚定 AI 时代的新赛道。

" 扫地僧 " 吴泳铭，" 加减法 " 改造阿里云

阿里巴巴公司内部有花名文化，创始人马云的花名是 " 风清扬 "，前董事长张勇的花名是 " 逍遥子 "。吴泳铭也有花名，叫 " 东邪 "，但在外界印象中，" 扫地僧 " 更能体现他的特质。

吴泳铭为人十分低调，不显山不露水，很少在公众面前露面，但在阿里的发展历程中却发挥了至关重要的作用，被称为马云最信任的人之一。

吴泳铭与马云的交集早于阿里巴巴创立。1996 年，刚从浙江工业大学计算机系毕业的他，便加入了马云彼时的创业项目 " 中国黄页 "；1999 年马云在杭州创办阿里巴巴时，毕业仅三年的吴泳铭继续追随，出任技术总监。

从简历看，吴泳铭在阿里体系内还担任过支付宝首席技术官、阿里妈妈总经理、淘宝首席技术官、阿里搜索、广告及移动业务负责人、阿里健康董事长等重要职务，在技术、管理两个领域有两把 " 刷子 "。

2023 年，吴泳铭职业生涯迎来转折，当年 9 月 10 日，阿里管理层大变动，吴泳铭出任阿里 CEO，正式从阿里分支业务的管理者，跃升为统筹阿里全局的核心高管。

与吴泳铭一样迎来转折的，还有阿里云业务，吴泳铭对阿里云实施了 " 加减法 " 的改造。

一方面，阿里云的战略价值持续 " 做加法 "，地位跃升至与电商基本盘并驾齐驱。

吴泳铭出任阿里 CEO 后，亲自担任阿里云董事长兼 CEO，并明确提出 " 用户为先 " 和 "AI 驱动 " 两大战略。其中，" 用户为先 " 锚定电商基本盘，"AI 驱动 " 则以阿里云为核心载体，将 AI 技术作为驱动集团未来发展的关键引擎。

另一方面，吴泳铭同步为阿里云的业绩与估值包袱 " 做减法 "，扫清其专注技术突破与高质量增长的障碍。

就在吴泳铭上任半年前，时任阿里董事长兼 CEO 张勇推动阿里启动了 "1+6+N" 组织变革， "1" 是阿里巴巴集团，"6" 是阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、国际数字商业、菜鸟、大文娱等阿里的六大板块业务。

张勇表示，"1+6+N" 中具备条件的业务集团和公司，未来都有独立融资和上市的可能性。此后，阿里还宣布了阿里云、菜鸟、盒马的上市计划。

吴泳铭接任阿里 CEO 后，叫停了阿里云在内的三个上市计划。2023 年三季报，阿里明确表示，面对不确定的环境，不再推进阿里云的分拆，专注建立云智能集团可持续增长的模型。

企业推进上市过程中，短期业绩稳定性与估值预期是投资者关注的核心，这往往要求业务在短期内呈现更亮眼的增长数据与盈利表现，以满足资本市场的评判标准。

而当时的阿里云显然尚未完全适配这一要求。2023 年三季度，阿里云为核心的云智能集团收入为 276.48 亿元，同比仅增长 2%。

卸下业绩与估值的包袱后，阿里云才能更从容地推进业务结构优化，主动减少低利润率的项目式收入，将资源集中投向高价值的公有云服务与 AI 技术攻坚，这一调整也为后续业务质量提升与盈利能力改善奠定了基础。

" 尖刀 " 阿里云，剖出 AI 时代新阿里

吴泳铭对阿里云的改造，堪称影响阿里走向的关键 " 手术 "。当时，阿里的挑战异常严峻，拼多多、快手、抖音的崛起不断对阿里基本盘的电商阵地发起挑战。同时，阿里市值处在历史低点，几个月后被拼多多超越。

更具警示意义的是，2023 年 5 月下旬，马云召集了淘天集团各业务负责人开会，会上他以诺基亚和柯达举例，认为一个企业从行业标杆到死亡，半年到一年就足够了。

正是在这样的 " 生死考验期 "，阿里迫切需要一把 " 尖刀 "。这把 " 尖刀 " 既能刺破传统业务增长乏力的困局，又能在 AI 时代的全球竞争中撕开突破口。

阿里云显然成为了最合适的选择。从 2023 年到 2025 年的同期业务数据对比中，这把 " 尖刀 " 的威力已然显现：

2023 年二季度，阿里营收 2341.56 亿元，阿里云为核心的云智能集团营收 251.23 亿元，同比增长 4%，营收占比 10.73%。到了 2025 年二季度，阿里云智能集团收入同比增长 26%，在阿里各大业务板块增速排第一，成为阿里增长引擎，营收占比增长至 13.49%。

短短两年，阿里云从 " 跟着跑 " 变成了 " 领着跑 "，变化肉眼可见。

阿里明确表示，云智能集团这一增长势头主要由公共云业务收入增长所带动，其中包括 AI 相关产品采用量的提升。AI 相关产品收入连续八个季度实现三位数的同比增长。

在全球科技巨头纷纷加码 AI 的背景下，阿里云的 " 尖刀 " 锋芒，更体现在对 AI 时代技术话语权的争夺上。

根据 IDC 的报告，2025 年上半年，中国公有云上大模型调用量方面，火山引擎以 49.2% 的市场份额位居中国市场第一，阿里云占比 27%，位列第二。

另据国际调研机构 Omdia 数据，在 AI 基础设施和云计算网络方面，2025 年上半年，中国 AI 云市场中，阿里云以 35.8% 的份额位列第一，超过 2 至 4 名总和。

尽管不同调研机构的统计口径存在差异，但两组核心数据足以印证阿里云在国内 AI 云市场处在 " 第一梯队 "。

仗还要打，刀还要继续磨。

吴泳铭在 2025 年云栖大会上的表态，揭示了阿里云更宏大的野心。他明确阿里云的全新定位为 " 全栈 AI 服务商 "，并首次提出终极目标：在实现通用人工智能（AGI）的基础上，迈向能自我迭代、解决气候与能源等重大问题的超级人工智能（ASI）。

为支撑这一愿景，阿里启动了 " 土豪式 " 的投入计划：未来三年将投入超 3800 亿元用于云和 AI 硬件基础设施建设，这一金额超过过去十年投入总和。

从早年服务内部的 " 技术配角 "，到如今重构集团业务格局的 " 核心主角 "，阿里云剖出了一个以 AI 为核心、以云为底座的 " 新阿里 "。

AI 时代方兴未艾，未来的吴泳铭和阿里云，还得接着拼。