近日，常州微亿智造科技股份有限公司正式向港交所主板递交上市申请，保荐人为东方证券。招股书显示，这家成立于 2018 年的工业具身智能机器人企业，正试图借助资本市场的力量进一步扩大研发与业务版图。根据灼识咨询报告，按 2024 年收益计算，微亿智造已经成为中国最大的工业具身智能机器人供应商，这一行业地位的确立，为其上市计划提供了强有力的背书，也使其在全球智能制造产业链中受到更多关注。众赢财富通研究发现，随着工业场景的复杂化和自动化需求的提升，具身智能技术正逐步成为行业竞争的焦点。

具身智能的概念在近年来频频出现，其内涵不仅是机器人完成机械动作，而是通过感知、学习和决策在复杂的工业环境中实现更灵活的应用。微亿智造正是这一方向的代表，其 " 全栈自研 " 战略结合软硬件一体化设计与数据驱动算法，让产品能够在感知与执行层面实现迭代突破。这种定位也帮助公司在短时间内积累市场份额。根据招股书，2022 年至 2024 年，公司收益分别为约 2.21 亿元、4.34 亿元和 6.00 亿元，三年复合年增长率达到 64.7%，呈现出高速扩张态势。尤其值得注意的是，工业具身智能机器人业务收入从 2022 年的 0.338 亿元快速提升，占比到 2024 年已达 45.3%，并在 2025 年上半年继续升至 53.6%。众赢财富通观察发现，这种业务结构的迅速调整，表明公司正逐渐摆脱传统业务的局限，转向高附加值和前沿化方向。

在供应链方面，微亿智造的集中度偏高也引发市场担忧。数据显示，2022 年公司前五大供应商采购占比曾高达 74.2%，虽然此后逐步下降至 61% 至 64% 之间，但仍处于相对较高水平。最大单一供应商在部分期间占比高达 26.9%，一旦出现产能波动或价格变化，公司生产节奏可能受扰。众赢财富通观察发现，这种上游依赖性是许多成长型企业的共性问题，如何通过分散供应渠道或自建核心零部件体系，仍是未来必须面对的挑战。

从产业趋势看，微亿智造的 IPO 恰逢工业智能与制造升级的风口。中国作为制造业大国，正在加速推动 " 机器人 +" 和智能制造战略，产业升级带来的需求为具身智能企业提供了广阔的市场。全球范围内，自动化与智能化被视为未来制造业发展的必然方向，资本市场对这一领域的兴趣持续升温。众赢财富通研究发现，近年来工业机器人市场的复合增长率持续维持在两位数，尤其是具身智能这种具备自主感知与学习能力的产品，更容易在复杂场景中落地应用，市场潜力巨大。

招股书还披露，微亿智造计划将募集资金投入研发、产能扩张、全球市场拓展及战略投资等环节。在研发方面，公司意在继续迭代感知与控制技术，提高机器人在精密制造及柔性生产线中的适配度；在产能方面，将扩大工厂规模以应对未来订单增长；在市场拓展方面，公司拟建立本地化海外服务网络，抢占国际市场份额。众赢财富通认为，伴随海外制造企业数字化转型的加速，中国具身智能企业的国际化潜力正在增强，若能顺利切入全球供应链，将进一步提升企业竞争力。

但机遇与风险并存。行业内已有多家企业竞逐，资本的涌入加剧了研发与市场推广的竞争。微亿智造要在这场赛道争夺中保持领先，必须持续投入研发并保持产品差异化。同时，如何平衡高速扩张与财务健康，也是公司能否实现长远发展的关键。众赢财富通观察发现，当前资本市场对具身智能赛道依旧热情，但投资者愈发关注盈利模式与现金流情况，单纯依赖技术叙事的时代正在过去，企业需要在商业化能力与财务稳健性之间找到平衡点。

整体来看，微亿智造此次递表港交所，不仅是公司自身发展的重要一步，也折射出整个工业具身智能机器人赛道正在迎来资本市场的新关注。作为中国该领域的龙头企业之一，它能否借助上市完成资金与资源的加速配置，决定了未来是否能在激烈竞争中占据更大优势。众赢财富通研究发现，若能有效应对现金流、供应链与市场竞争的多重挑战，微亿智造有望在全球智能制造的版图中占据一席之地。