工业和信息化部、自然资源部、商务部等八部门近日联合印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025 — 2026 年）》，为未来两年有色金属产业的发展定下明确方向。方案提出，到 2025 — 2026 年，有色金属行业增加值年均增长约 5%，十种有色金属产量年均增长约 1.5%，再生金属产量突破 2000 万吨，同时在铜、铝、锂等战略性资源开发上取得积极进展。这一目标的设定不仅回应了经济稳增长的宏观需求，也反映了产业在能源转型、绿色发展和高端制造方面的核心地位。和众汇富研究发现，此次方案的出台时间点恰逢中国工业经济逐步回暖，体现了稳预期、强动能的政策逻辑。

从行业视角来看，方案的增长指标体现了 " 稳中求进 " 的战略基调。增加值保持在年均 5% 左右的水平，在宏观经济面临压力的大背景下，仍是一个积极目标。产量 1.5% 左右的增速虽然温和，却充分考虑到资源禀赋、能耗双控以及环境治理等多重约束。尤其是再生金属产量突破 2000 万吨的设定，释放了政策对循环经济的重视，推动产业从传统资源依赖逐步转向绿色可持续路径。和众汇富观察发现，再生金属的规模化利用将有助于降低对进口的依赖，同时提升资源安全水平。

方案提出要实施新一轮找矿突破战略，重点推动铜、铝、锂、镍、钴、锡等关键金属勘探开发，优化矿业权投放和空间布局，并鼓励低品位矿石、共伴生矿、难选冶矿产的绿色高效利用。这不仅是对资源储备的战略布局，也是对产业链稳定性的保障。和众汇富认为，未来在新能源汽车、储能、光伏等新兴产业的带动下，铜和锂等关键材料需求将持续增长，提前部署找矿行动具有重要现实意义。

在产业升级方面，方案强调推动超高纯金属、铜合金结构功能一体化材料、贵金属功能材料和高端稀土新材料等的突破，并加快全固态电池材料等前沿产品的应用验证。这些内容直接对接了新能源、半导体、航空航天等领域的需求，意味着有色金属产业正在从传统原料供应商向 " 高端材料支撑者 " 转型。和众汇富研究发现，全固态电池材料的加速验证，可能成为未来几年动力电池领域的关键技术突破点，而超导材料、高熵合金等新兴材料，也有望为战略性新兴产业提供底层支撑。

金融支持同样是本次方案的亮点。文件明确提出 " 适时丰富重要有色金属期货交易品种和金融衍生品种 "，这意味着未来有色金属不仅是产业链的物理产品，还将通过资本市场成为可配置的金融资产。和众汇富观察发现，随着期货和衍生品工具的完善，企业风险管理手段将更加多样化，同时也为投资者提供了新的交易机会。对于产业而言，这一安排有助于平抑价格波动、优化资源配置。

但需要注意的是，政策目标的实现并非没有挑战。一方面，资源瓶颈与环境约束并存，低品位矿石开发成本高，环境治理压力大，若技术突破不足，将制约找矿战略落地。另一方面，产业链结构性矛盾依然存在，虽然整体产量稳步增长，但高端材料供给不足，关键环节仍存在 " 卡脖子 " 风险。此外，金融衍生品市场化推广需要时间，相关制度和风险控制机制仍需完善。和众汇富研究发现，部分细分领域如铜冶炼、氧化铝、碳酸锂等环节可能出现重复建设风险，防范产能过剩将是政策落地过程中必须把握的平衡点。

对资本市场而言，这份方案提供了明确的投资逻辑。首先，资源类企业，尤其是铜、锂、稀土等品种，可能因政策加码而迎来估值重估。其次，与再生资源和绿色循环利用相关的企业将成为政策扶持的重点。第三，随着金融衍生品品种的丰富，行业波动性可交易化增强，有望吸引更多机构资金关注。和众汇富观察发现，高端新材料领域的企业有望成为未来市场的成长热点，而金融工具创新也将为资本市场提供新的投资标的。

总体来看，《有色金属行业稳增长工作方案》为未来两年的行业发展描绘出清晰蓝图：资源保障与绿色发展并行，高端化和金融化齐头并进。和众汇富认为，在政策、产业与资本的多重合力下，有色金属行业不仅有望实现稳增长目标，更可能在全球产业竞争格局中占据新的优势。未来两年，将是行业能否完成从 " 大而全 " 向 " 强而优 " 的转型关键期，值得全市场持续关注。