东吴证券股份有限公司周尔双 , 李文意近期对奥特维进行研究并发布了研究报告《子公司松瓷机电推出 CVD 流化床设备，延伸拓展固态电池领域》，给予奥特维买入评级。

奥特维 ( 688516 )

投资要点

硅碳负极为固态电池关键材料，松瓷针对性推出沉积设备。全固态电池作为下一代电池形态，其产业化亟需负极材料体系的同步革新，高性能硅碳负极凭借容量高、循环性能好等优势，被视为推动全固态电池商业化的重要路径之一。松瓷 CVD 流化床设备精准地锚定这一技术方向，针对多孔碳粉体材料的硅烷沉积、碳包覆工艺进行匹配设计，其设备的突出优势在于沉积 & 包覆均匀性更优、温度和浓度更可控、大数据统计与 AI 控制、高安全性。

固态电池设备与屹锂科技达成战略合作。公司 2024 年底与屹锂科技达成全固态电池设备的战略合作，屹锂科技专注于硫化物电解质全固态电池的研发与生产，客户方面，硫化物固态电解质已为宁德时代、中创新航、欧阳明高院士工作站等多家重要客户供货；产能方面，屹锂计划未来 5 年内，将规划建设全固态电池量产基地，预计总投资 67 亿元，建成达产时可实现产能 26GWh，未来奥特维亦有望受益。

光模块 AOI 检测设备已获海外客户订单，加速落地中。2025 年 2 月奥特维与美国知名光通讯公司签署订单，向其提供半导体装片 / 键合光学检测机设备，还与其子公司达成合作，该设备将在中美三处生产线上应用，可广泛应用于光通讯和传统封装等半导体生产线。（1）高产出能力：单机产出超出行业需求，有效提升产能；（2）高精度检测：检测精度达 1 μ m，确保光模块微小缺陷精准检出；（3）全兼容性设计：可支持 100G 至 800G 主流光模块检测，满足多样化生产需求。若我们假设预计 2030 年全球光模块需求 8000 万只，一台 AOI 检测设备的产能约为 4 万只，则对应设备的需求为 2000 台，一台设备价格 200 万，对应 40 亿的市场空间。

盈利预测与投资评级：考虑到订单交付情况，我们维持公司 2025-2027 年归母净利润为 7.3/6.1/6.4 亿元，对应当前股价 PE 约 22/26/25 倍，考虑到公司半导体 & 锂电业务持续放量，维持 " 买入 " 评级。

风险提示：下游扩产不及预期，研发进展不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券高伟杰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 60.43%，其预测 2025 年度归属净利润为盈利 18.75 亿，根据现价换算的预测 PE 为 8.48。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 11 家机构给出评级，买入评级 11 家；过去 90 天内机构目标均价为 56.0。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。