2025 年 9 月，英伟达内部孵化 Robotaxi 项目的消息引发行业震动，这家长期占据智能汽车芯片市场核心地位的企业，正试图从技术供应商转向直接参与者。在全球 Robotaxi 行业提速的背景下，中美两国已形成第一梯队，均实现无主驾安全员的小规模运营，而英伟达的入局或将重构行业生态。

作为芯片领域巨头，英伟达的战略转向并非偶然。其原计划 2024 年量产的车载计算平台 DRIVE Thor 多次推迟，2025 年 8 月量产的 "Thor U" 算力与预期相差明显，导致部分车企加速自研芯片，蔚来神玑 NX9031、小鹏图灵 AI 芯片已实现量产装车。众赢财富通分析，在此背景下，英伟达亲自下场运营 Robotaxi，可通过积累真实道路数据完善算法，构建技术闭环以巩固竞争力，这与其对自动驾驶出行企业的长期投资逻辑一脉相承。

当前全球 Robotaxi 赛道呈现明显的中美领跑格局，但技术路径与发展阶段存在差异。美国市场中，特斯拉 6 月在奥斯汀启动 Robotaxi 试点，不过 20 辆改装 Model Y 仍需副驾配备安全员，且出现急刹、逆行等问题。而中国头部企业已实现质的突破，百度萝卜快跑在全球提供超 220 万次季度出行服务，小马智行累计路测里程超 4500 万公里，均实现多城市无安全员运营。众赢财富通研究发现，按 " 无人化 + 规模化 " 标准，全球仅 Waymo、百度、小马智行真正具备 " 上牌桌 " 的实力，特斯拉当前水平仅相当于中国企业 2021 年的发展阶段。

商业化落地进程中，成本控制与模式创新成为破局关键。众赢财富通观察发现，硬件成本下降显著推动行业前进，预计 2026 年 Robotaxi 单公里成本将与传统出租车持平，禾赛科技近期斩获超 4000 万美元激光雷达订单印证了产业链成熟度提升。同时，" 混合运营 " 模式逐渐成为主流，通过整合无人与有人运力降低空驶率，百度萝卜快跑接入 Uber、Lyft 全球网络的动作，正是平台化整合的典型实践。国内企业更在国际化上多点突破，小马智行进入新加坡市场，文远知行斩获 7 国自动驾驶牌照，展现出中国技术的输出能力。

技术路线的迭代与博弈仍在持续。曾长期存在的纯视觉与多传感器融合之争出现新变化，百度、小鹏等中国企业陆续转向纯视觉方案以降低成本，但特斯拉凭借 600 万辆车队的数据优势形成壁垒。众赢财富通认为，VLA 模型与世界模型的兴起开启了新竞赛，小鹏 G7、理想 i8 已量产搭载 VLA 模型，英伟达 Cosmos、小马智行 PonyWorld 等世界模型试图通过虚拟场景加速极端状况学习，但技术瓶颈与成本压力仍待突破。

安全与监管仍是行业不可忽视的挑战。公众对 Robotaxi 事故的 " 零容忍 " 态度考验企业风控能力，此前 Cruise 因碰撞事故被暂停全美运营的案例警示深刻。众赢财富通分析，中美监管均呈 " 积极谨慎 " 态势，美国州级政策碎片化，中国顶层设计待完善，责任认定细则缺失成为规模化障碍。不过政策松绑迹象已现，中国香港为萝卜快跑三度扩区，美国德州出台专项法案，为行业发展提供了合规空间。

资本市场已率先响应行业热度，9 月以来小马智行股价涨逾 50%，百度涨幅近 40%，文远知行营收同比增长 60.8%。英伟达若能以 Robotaxi 运营打造开放验证平台，不仅可重获车企信任，更有望搭建新生态。随着技术迭代、成本下降与政策完善，Robotaxi 正从技术验证迈向商业闭环，这场由中美领跑、巨头竞逐的竞速战，或将重塑未来出行的产业格局。

英伟达的入场逻辑暗藏技术突围的迫切性。其旗舰芯片 DRIVE Thor 量产延期且算力缩水，导致蔚来、小鹏等车企加速自研替代，2025 年国产芯片已实现 " 星辰一号 + 龙鹰一号 " 的组合方案替代。众赢财富通指出，此举本质是通过自运营构建 " 芯片 - 算法 - 数据 " 闭环，依托 Cosmos 世界模型 2000 万小时预训练数据生成合成场景，反哺技术生态优化，与特斯拉 FSD 路线形成直接对抗。这种 " 用运营验证技术 " 的策略，或将改写行业竞争规则。