【华通白银网 9 月 26 日讯】卡斯货运指数（Cass Freight Index）在 2025 年 8 月跌至 1.017，为过去 10 年的最低水平之一。由于整个制造业和零售业的需求疲软，货运量继续下降。

下图显示，这种急剧下降与 2008 年和 2020 年经济衰退期间的情况相似。表明经济收缩，商业活动减少。货运指数走弱反映出 GDP 增速放缓和信贷环境收紧。

这些数据支撑看涨黄金的观点。货运量的下降预示着潜在的经济衰退。经济疲软增加了美联储进一步降息的可能性。利率下降和不确定性上升推动了对黄金的需求。随着工业活动放缓，投资者越来越多地转向保值。脆弱的货运市场加强了黄金和白银价格在 2025 年第四季度的积极前景。

金价创下 3791 美元的历史新高，随后回落以建立新的支撑。突破这一水平可能会引发下一波向 4000 美元的上涨。

黄金技术分析

黄金日线图 - 看涨盘整

现货金的日线图显示，金价触及 3791 美元的纪录高位，目前正在高位盘整。在 3600 美元关口上方的盘整表明，黄金将继续看涨，一旦支撑位得到确认，该货币对可能会转向上行。

在纪录高位附近的停顿也反映了极度超买的情况，预示着在下一次上涨之前可能出现短期回调。强劲支撑位仍在 3,600-3,650 美元区域，该区域的任何回调都可能被吸收。

黄金 4 小时图表

现货金 4 小时走势图显示，金价突破上行通道，在 3800 美元附近创下历史新高。最近在该区域的回调是因为超买。市场目前正在企稳，并在寻找下一个支撑位以恢复其上升趋势。

白银技术分析

白银日线图 - 强劲的看涨势头

现货白银日线图显示，银价已突破 44 美元水平，进入 45 美元区域。整体价格走势仍然看涨，表明未来将进一步上涨。

虽然涨势已将白银推入超买区域，但近期白银市场的强势可能会导致其忽视超买状况，并将价格推向 50 美元。银价的任何回调都可能带来强劲的买入机会，下一目标是 50 美元区域。

白银 4 小时图表 - 上升扩散楔形

现货白银 4 小时图显示，银价在 45 美元附近的上升楔形形态顶部达到了强劲阻力位。尽管存在阻力，但银价仍持稳，显示小幅回调迹象，在纪录高位附近盘整。

这种价格行为表明了强劲的潜在动力。如果确认突破 45 美元区域，可能会引发向 50 美元区域的急剧上涨。

美元指数技术分析

美元日线图 - 逆转

美元指数日走势图显示，在美联储降息后，美元指数已从 96.50 开始强劲反弹。目前正接近 98.60 阻力位。这一阻力标志着看跌旗形形态的上边界，并暗示着突破 98.60 可能会延伸至 100.50 水平。

反弹反映了长期支撑的影响。然而，整体走势仍然强烈看跌。这种反弹可能为交易者提供了一个抛售机会，他们希望与长期的下行趋势保持一致。

美元 4 小时图表

美元指数的 4 小时图显示，美元指数已经从 96.50 的长期支撑位强势反弹，目前正在向 98.60 水平移动。未能跌破 96.50 并在该区域上方形成的看涨结构，将表明短期看涨趋势。如果美元指数突破 98.60，则可能会将升势延伸至 100.50 水平。

截止北京时间 09:40，华通现货白银定盘价报 10498 元。

        美国时间 9 月 25 日，全球最大白银 ETF —— iShares Silver Trust 的白银持仓量为 15390.07 吨，较前一交易日减少 79.05 吨。

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