证券之星消息，2025 年 9 月 23 日海博思创（688411）发布公告称中信证券、东吴证券、长江证券、中信建投、浙商证券、广发证券、西部证券、中泰证券于 2025 年 9 月 22 日调研我司。

具体内容如下：

问：对储能行业趋势的判断？

答：136 号文的出台利好储能行业。136 号文出台后，储能成为独立的市场投资主体，与新能源建设解耦，逐步具备独立的获利方式。预计各省将会陆续出台各项政策促进储能行业的发展，例如，甘肃出台的容量电价政策具有示范性作用，使投资储能具备良好的经济性；《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027 年）》明确了到 2027 年装机 180GW 的行动方案；《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》（"1192 号文 "），明确了新能源发电就近消纳项目的价格机制，通过价格信号引导社会资本对就近消纳项目的合理投资。多项利好政策推动储能行业良性发展。

问：如何看待储能市场未来竞争格局，公司如何保持竞争力？

答：储能市场投资主体呈现多元化，储能市场从价格导向转向价值导向，重视设备的性价比和电站全生命周期内的经济效益。预计未来行业竞争态势会向头部集中。

公司的竞争优势对电力系统的深度理解、以及将硬件设备与交易策略深度融合的能力；针对储能设备的数字化建模，通过海量数据形成技术壁垒；通过人工智能在储能中的应用，提升储能系统的交易价值。

问：公司在独立储能项目中承担的角色？

答：公司逐步从设备供应商向能源服务商转变，重视大数据分析及人工智能在储能中的应用，从前端项目开发、设备供应到后端运维，将底层设备和顶层的交易策略结合。在储能电站选址、设备选型、后端运维等方面充分发挥公司的优势，形成储能电站全生命周期价值链的布局，创造长期价值。

目前，公司布局储能资产运维，抢占储能电力交易的市场先机，深度参与独立储能电站的运维服务。

问：公司海外市场战略？

答：海外客户更关注合规性及完整的解决方案，公司发挥系统集成的灵活性，适应本土客户要求，提供交钥匙工程。从地域上看，北美、欧洲、东南亚，是公司主要布局的市场区域。

问：上游供应价格波动对公司是否有影响？

答：今年供应形势相对平稳，终端市场价格有适当反弹。

问：针对大电芯应用，公司产品开发与适配情况？

答：公司着重从终端应用场景定义和开发适配大电芯的储能系统产品，以提高产品的效率、寿命、可靠性为目标，从而实现储能电站全生命周期内的投资收益。

问：数据中心储能需求如何？

答：数据中心储能在海外的需求较大，国内尚待政策引导，一旦突破，预计市场需求潜力巨大。

问：交易运维的市场格局？

答：储能电站的专业交易运维市场刚刚起步，公司利用大数据支撑交易策略，区别于传统售电等交易模式。

问：独立储能的收益情况如何？

答：储能电站收益主要来自容量电价、峰谷价差套利及辅助服务，各地因政策等不同存在差异。

问：公司采购电芯的策略？

答：基于商业模式变化和市场导向转变，电芯价格走势受市场供需和产品迭代影响，公司会根据实际情况适时进行研判和策略调整，提前和电芯厂家进行洽谈需求。

问：1192 号文对行业的影响？

答：该政策有利于储能行业发展，催生储能新增装机量，将促进新能源与储能联合运营的商业模式。

问：电力交易软件的开发和布局？

答：交易策略复杂度高，需结合电网数据、天气、负荷预测等多维度信息，全国统一的电力市场建立后，将朝着自动化、软件化方向发展。公司在重点区域（如甘肃）已有电站参与交易，测试效果良好。

问：国内储能市场空间及公司发展规划？

答：预计未来三年国内市场规模约 800GWh，看好独立储能及各类应用场景的储能应用。公司将持续聚焦国内的独立储能及各种储能应用场景的开发，同时保持海外业务与国内业务并重的策略。

问：公司对于固态电池的规划？

答：公司较早地通过参股合资公司布局固态电池，对储能用固态电池进行研究和合作开发，目前合资公司制造的半固态电池已在部分项目中应用。

海博思创（688411）主营业务：电化学储能系统的研发、生产及销售 , 为传统发电、新能源发电、智能电网、终端电力用户等 " 源 - 网 - 荷 " 全链条行业客户提供全系列储能系统产品 , 提供储能系统一站式整体解决方案。

海博思创 2025 年中报显示，公司主营收入 45.22 亿元，同比上升 22.66%；归母净利润 3.16 亿元，同比上升 12.05%；扣非净利润 2.6 亿元，同比下降 8.38%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 29.74 亿元，同比上升 27.15%；单季度归母净利润 2.22 亿元，同比上升 79.3%；单季度扣非净利润 1.81 亿元，同比上升 48.86%；负债率 66.03%，投资收益 -1675.71 万元，财务费用 889.15 万元，毛利率 17.54%。

该股最近 90 天内共有 6 家机构给出评级，买入评级 5 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 203.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 4128.79 万，融资余额增加；融券净流入 0.0，融券余额增加。

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