本文来源：时代财经 作者：何明俊

" 电解液一哥 " 天赐材料（002709.SZ）的港股 IPO 之路正式开启。

9 月 22 日晚，天赐材料正式向港交所提交上市申请书。同日晚间，天赐材料亦披露了向港交所递交发行申请材料的公告。

时代财经注意到，今年 7 月，天赐材料披露称，公司计划公开发行 H 股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。而这距离该公司终止筹划两年的全球存托凭证（GDR）计划不到三个月。

就港股 IPO 等问题，9 月 23 日时代财经联系天赐材料董秘办，相关工作人员表示，此前海外项目未在 GDR 里完成资金募集，因此转到港股募集资金。

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从 2000 年创立天赐材料到 2014 年上市，其实控人徐金富花了 14 年的时间让公司登陆 A 股市场。新能源风口之下，徐金富的身家一度水涨船高，2022 年跻身福布斯全球亿万富豪榜。不过，在 2025 年胡润全球富豪榜上，徐金富身家缩水至 145 亿元，排名较前一年下降 450 位。如今徐金富有望再收获一个港股 IPO，加强海外业务布局。

锂离子电池材料销售是天赐材料身上最为知名的标签。财报显示，天赐材料生产的锂离子电池材料主要为锂离子电池电解液和正极材料磷酸铁锂，均为锂电池关键原材料。同时，围绕主要产品，公司还配套布局电解液和磷酸铁锂关键原料的生产能力，包括六氟磷酸锂、新型电解质、磷酸铁等。

" 报告期内公司重点加强海外知识产权管理，打通海外专利申请流程，通过 PCT（专利合作条约）途径实现高效、低成本的国际专利申请，在全球范围内进行专利布局，提前锁定海外市场，为后续产品出海保驾护航。" 天赐材料在 2025 年半年报中重点强调了对海外市场的布局。

从公司的表述不难看出，海外市场将会是天赐材料的下一个发展关注重点。无疑，在加速探索海外市场前，补足资金是大多数锂电企业的关键动作。

今年以来，一众锂电产业链企业纷纷奔赴港股上市，前有动力电池龙头宁德时代（300750.SZ/03750.HK）成为今年港交所最大规模 IPO，后有先导智能（300450.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）等奔往港股 IPO 途中的企业。

此前，天赐材料曾表示，赴港上市是为了深入推进公司全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，满足海外业务的持续发展需要和提质增效要求，提升公司在国际市场的综合竞争实力，巩固行业地位。

根据本次天赐材料港股提交文件，80% 的募资资金将用于支持全球业务发展，其余资金则分配至研发活动、支持营运等。80% 的募资金额中，60% 将分配给位于摩洛哥的年产 15 万吨电解液及其核心材料的锂离子电池材料项目，预计与 2028 年底或之前完成；20% 分配给其余海外地区加强本地化策略以及全球上游资源投资。

" 天赐材料赴港 IPO 是其全球化战略的关键一步，此举在带来机遇的同时也伴随着挑战。从积极层面看，参考宁德时代，IPO 将为公司打造一个国际化的资本平台，不仅能拓宽融资渠道、缓解财务压力以支持摩洛哥等海外基地建设，加速融入全球供应链，还能提升其国际品牌形象与治理水平。" 一位私募基金人士对时代财经说。

" 然而，公司也面临着显著考验：当前海外收入占比较低，海外拓展能否成功存在不确定性；H 股可能低于 A 股的估值或将对 A 股股价形成压力。" 上述私募基金人士说，" 行业正处竞争加剧与价格下行的周期，后续表现有待观察。"

2025 年半年报显示，天赐材料境内收入为 67.16 亿元，占营收比例为 95.55%；境外收入为 3.13 亿元，占营收比例为 4.45%。同期，公司实现营业收入 70.29 亿元，同比增长 28.97%；实现归母净利润 2.68 亿元，同比增长 12.79%；实现扣非归母净利润 2.35 亿元，同比增长 26.01%。

值得注意的是，天赐材料 2022 年决定发行 GDR 并在瑞士证券交易所上市时，募资理由同样也是海外市场发展。

根据天赐材料此前 GDR 相关公告，天赐材料拟募集不超过 60 亿元资金，其中近 29 亿元将用于建设摩洛哥天赐年产 30 万吨锂电材料项目、美国德州天赐年产 20 万吨电解液项目。

彼时，天赐材料认为，相关投资项目的实施将有利于公司优化全球化业务布局，进一步提高公司的市场竞争力。然而，今年 4 月，天赐材料宣告 GDR 计划终止，原因是 " 内外部环境等因素发生变化 "。不过，本次港股文件中并未提及美国相关项目。前述工作人员表示，后面可能会有调整。

如今看来，天赐材料并未放弃对融资的需求，只是更换了新的通道。不过，对于天赐材料而言，与其他上市公司的诉讼或可能对港股 IPO 产生影响。

时代财经注意到，天赐材料与永太科技的诉讼案件也被公司列入港股 IPO 文件之中。今年 7 月 3 日，天赐材料子公司九江天赐对永太科技等 12 名被告提起民事诉讼，指控其盗用九江天赐六氟磷酸锂专有生产技术及相关商业秘密，索赔 8.87 亿元。永太科技方面则否认侵权并进行反诉。截至目前，双方的诉讼纠纷仍未结束。

天赐材料董事长徐金富曾表示，锂电材料行业若不重视知识产权保护，内卷就不会停止。除与永太科技纠纷外，天赐材料于 2023 年曾起诉金石资源及其子公司江山金石，指控曾负责前员工陈春财泄露五氟化磷制备工艺和六氟磷酸锂生产配方等，但于今年 7 月撤诉。

截至 9 月 23 日早间收盘，天赐材料报 30.38 元 / 股，涨 0.46%，总市值 581.6 亿元。