瑞财经 刘治颖 9 月 19 日，先为达生物科技股份有限公司（以下简称 " 先为达 "）向港交所主板递交上市申请，摩根士丹利、中金公司为联席保荐人。

招股书显示，先为达成立于 2017 年，是一家接近商业化阶段的生物医药公司，致力于满足体重管理领域的迫切医疗需求。公司即将在中国推出埃诺格鲁肽注射液（XW003，旗下核心产品），该产品有望成为全球首款 cAMP 偏向型 GLP-1 受体激动剂，用于治疗超重 / 肥胖症及 2 型糖尿病。

截至最后实际可行日期，先为达已自主研发出由八种候选药物组成的多元化管线，其中公司的核心产品埃诺格鲁肽注射液 ( XW003 ) 处于接近商业化阶段、三种候选药物（包括两种关键产品）处于临床试验阶段，四种候选药物处于临床前阶段。

体重管理涵盖旨在达到并维持最佳体重的临床和治疗干预措施，以减轻健康风险。体重管理的治疗目标包括治疗超重╱肥胖症以及预防或治疗肥胖相关的并发症。

全球体重管理药物市场从 2020 年的 997 亿美元稳定增长至 2024 年的 1128 亿美元，2020 年至 2024 年复合年增长率为 3.1%。展望未来，市场预计将加速成长，在 2025 年达到 1165 亿美元，到 2034 年达到 2,774 亿美元。

超重╱肥胖症带来多方面的健康挑战，对多器官系统产生深远影响。超重╱肥胖症相关疾病涵盖广泛病症，包括心血管疾病、2 型糖尿病、MASH、OSA、血脂异常、高血压、骨关节炎、慢性肾脏病、肌肉骨骼疾病、特定癌症及众多其他并发症。

全球超重╱肥胖症药物市场具有强劲增长潜力。2024 年，全球超重╱肥胖症药物市场规模达到 169 亿美元，预计到 2029 年将扩大至 417 亿美元，到 2034 年将达到 577 亿美元，呈现出 2024 年至 2029 年 19.8% 的强劲复合年增长率，以及 2029 年至 2034 年 6.7% 的稳定增长率。

创新型体重管理疗法（例如 GLP-1 受体激动剂及 Amylin 肽类似物）的出现，从根本上改变了超重╱肥胖症、2 型糖尿病及相关并发症的治疗范式。GLP-1 受体激动剂具有延长半衰期并改善给药便利性、降低低血糖风险及心血管代谢益处等显着优势。Amylin 单药治疗即具有疗效，为 GLP-1 单靶点及多靶点疗法的理想协同方桉，为新一代抗超重╱肥胖症治疗策略中极具潜力的候选药物。