证券之星消息，2025 年 9 月 16 日通富微电（002156）发布公告称中信建投孙芳芳、华西证券卜灿华、仁布投资方开俊于 2025 年 9 月 16 日调研我司。

具体内容如下：

问：简单介绍一下公司的业务情况及应用领域？

答：公司是集成电路封装测试服务提供商，为全球客户提供从设计仿真到封装测试的一站式服务。公司的产品、技术、服务全方位覆盖了人工智能、高性能计算、大数据存储、显示驱动、5G 等网络通讯、信息终端、消费终端、物联网、汽车电子、工业控制等多个领域，满足了客户的多样化需求。公司紧紧抓住市场发展机遇，面向未来高附加值产品以及市场热点方向，立足长远，大力开发扇出型、圆片级、倒装焊等封装技术并扩充其产能；此外，积极布局 Chiplet、2D+ 等顶尖封装技术，形成了差异化竞争优势。

问：公司封装技术水平如何？

答：公司建有国家认定企业技术中心、国家级博士后科研工作站、江苏省企业院士工作站、省集成电路先进封装测试重点实验室、省级技术中心和工程技术研究中心等高层次创新平台，拥有一支专业的研发队伍，先后与中科院微电子所、中科院微系统所、清华大学、北京大学、华中科技大学等知名科研院所和高校建立了紧密的合作关系，并聘请多位专家共同参与新品新技术的开发工作。

作为国家高新技术企业，公司先后承担了多项国家级技术改造、科技攻关项目，并取得了丰硕的技术创新成果。公司在发展过程中不断加强自主创新，并在多个先进封装技术领域积极开展国内外专利布局。截至 2025 年 6 月 30 日，集团累计专利申请量突破 1,700 件，其中发明专利占比近 70%；同时，公司先后从富士通、卡西欧、MD 获得技术许可，使公司快速切入高端封测领域，为公司进一步向高阶封测迈进，奠定坚实的技术基础。

问：2025 年上半年公司在哪些领域业务表现突出？

答：2025 年上半年，随着手机芯片、汽车芯片国产化进程加快，家电等国补政策持续利好，公司紧抓机遇，在手机、家电、车载等众多应用领域提升公司市场份额，在 WiFi、蓝牙、MiniLed 电视显示驱动等消费电子热点领域，成为多家重要客户的策略合作伙伴；同时夯实与手机终端 SOC 客户合作基础，份额不断提升；依托工控与车规领域的技术优势，加速全球化布局，提升整体市场份额。

2025 年上半年，通富超威苏州和通富超威槟城继续深度融合，优化资源，通过不断的对标及改善，在质量体系建设，人才梯队培养，产品产能提升等方面都取得了卓越的成绩。同时，两家工厂充分结合市场策略，聚焦 I 及高算力产品、车载智驾芯片的增量需求，积极扩充产能，拓展新客户资源，成功导入多家新客户。

问：公司对 2025 年下半年行业发展情况怎么看？

答：展望 2025 年下半年，业界分析认为，需求持续增长的 I 和新能源汽车等新兴领域依旧是关键驱动力。存储、通信、汽车、工业等主要领域的需求逐步复苏。在技术驱动的新一轮上行周期与应用市场逐步复苏的叠加影响下，整体封测市场发展向好。未来，随着 5G、IoT、智能汽车等新兴应用的普及，对封装技术提出了更高要求。中国封测企业需要在高密度集成、低功耗设计、高散热性能等关键技术领域持续突破，同时加强与国际先进企业的合作交流，共同推动封装技术的创新发展。在政策支持、市场需求和技术进步的多重驱动下，中国 IC 封测行业有望实现从 " 跟跑 " 到 " 并跑 " 乃至 " 领跑 " 的历史性跨越。

问：公司 2025 年上半年技术研发有什么进展？

答：2025 年上半年，公司在大尺寸 FCBG 开发方面取得重要进展，其中大尺寸 FCBG 已开发进入量产阶段，超大尺寸 FCBG 已预研完成并进入正式工程考核阶段；同时，公司通过产品结构设计优化、材料选型及工艺优化，解决了超大尺寸下的产品翘曲问题、产品散热问题。此外，公司在光电合封（CPO）领域的技术研发取得突破性进展，相关产品已通过初步可靠性测试。

在 Power 产品方面，公司的 Power DFN-clip source down 双面散热产品已研发完成，能够满足产品大电流、低功耗、高散热及高可靠性的要求。在传统打线类封装产品技术开发方面，通过传统圆片正反面镀铜的方式，来实现封装产品高散热、低功耗等性能提升。上半年针对 Cu wafer 封装的需要，研发建立了相关的工艺平台，完成了相关工艺技术升级，解决了 Cu wafer 在切割、装片、打线等封装工艺方面的技术难题。目前已成功在 Power DFN 全系列上实现大批量生产。

通富微电（002156）主营业务：国内领先、世界先进的集成电路封装测试服务提供商 , 专注于为全球客户提供从设计仿真到封装测试的一站式解决方案。

通富微电 2025 年中报显示，公司主营收入 130.38 亿元，同比上升 17.67%；归母净利润 4.12 亿元，同比上升 27.72%；扣非净利润 4.2 亿元，同比上升 32.85%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 69.46 亿元，同比上升 19.8%；单季度归母净利润 3.11 亿元，同比上升 38.6%；单季度扣非净利润 3.16 亿元，同比上升 42.5%；负债率 61.98%，投资收益 4835.07 万元，财务费用 2.65 亿元，毛利率 14.75%。

该股最近 90 天内共有 12 家机构给出评级，买入评级 10 家，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 37.27。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 8.54 亿，融资余额增加；融券净流入 1686.54 万，融券余额增加。

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