华创证券指出，计算机与软件开发行业当前价值高度集中于上游核心技术供应商，包括高精度伺服关节等关键部件制造商，这些企业凭借高技术壁垒和定制化需求享有较高议价能力和利润空间。随着技术进步和规模化生产推进，硬件成本预计持续下降，产业价值将逐步向软件与服务端转移，下游的智能算法、操作系统、场景解决方案和持续服务将成为未来价值增长核心。中游本体制造环节因标准化竞争和上下游挤压，利润率可能长期维持在传统制造业水平。行业面临高昂成本与未经验证应用场景的核心矛盾，产业链正聚焦 " 降本 " 与 " 增能 " 两大主线，通过技术突破和 AI 大模型应用提升智能水平与任务泛化能力。未来商业模式将从硬件向 " 硬件 + 软件 + 生态服务 " 一体化闭环演进，软件平台和生态系统将创造最大价值和最高利润。

计算机 ETF（512720）跟踪的是 CS 计算机指数（930651），该指数从沪深市场中选取业务涉及计算机硬件、软件开发及服务等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映计算机行业相关上市公司证券的整体表现。该指数侧重于信息技术领域，涵盖从基础软硬件到应用解决方案的全产业链企业。

没有股票账户的投资者可关注国泰中证计算机主题 ETF 联接 C（010210），国泰中证计算机主题 ETF 联接 A（160224）。

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