瑞财经 严明会 近日，中金发表研究报告指，江南布衣今年 6 月底止 2025 财年收入 55.5 亿元，按年增加 4.6%；归母净利润 8.9 亿元，按年增加 5.3%。符合该行预期。

公司重申 2026 财年百亿元零售目标，中金预计 7 至 8 月公司终端流水优于同业，看好公司强会员黏性和多品牌培育能力有望使得业绩稳健增长。报告指，江南布衣计划自建物流中心，预计资金占用或减少财务收益净额，使得 2026 财年收入增速快于利润增速。

考虑到公司品牌力持续提升，该行上调目标价 18% 至 23.7 港元，分别对应今明两年 12 倍、11.6 倍市盈率，较当前有 19% 的上行空间，维持 " 跑赢行业 " 评级。

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