01. 宏观要闻

1、进出口总值超 29 万亿元 今年前 8 个月我国货物贸易实现平稳增长

海关总署今天对外公布，今年前 8 个月，我国货物贸易延续平稳增长态势，进出口总值 29.57 万亿元，同比增长 3.5%。其中，对共建 " 一带一路 " 国家进出口 15.3 万亿元，增长 5.4%，占我国进出口总值的 51.7%。

8 月当月，我国进出口 3.87 万亿元，增长 3.5%。其中，出口 2.3 万亿元，增长 4.8%；进口 1.57 万亿元，增长 1.7%。

海关总署统计分析司司长吕大良介绍，今年前 8 个月，我国进出口累计增速较上半年加快 0.6 个百分点，其中 8 月当月出口、进口均增长，已连续 3 个月实现双增长。面对严峻复杂的外部环境，我国外贸韧性持续彰显、活力不断释放。

2、中国资产已变成 " 不能不投资 "

自去年 9 月以来，港股市场持续复苏，首次公开募股 ( IPO ) 规模在今年上半年重回全球第一，单日市场交易额翻倍，港股市场呈现出一派欣欣向荣的景象。

据证券时报，香港交易所集团行政总裁陈翊庭指出，港股市场的 IPO 热度仍将持续。同时，面对当前复杂的全球局势，越来越多的外资正在通过香港投资中国资产以实现多元化配置，中国资产正在从数年前外资口中所谓的 " 不能投资 " 变成 " 不能不投资 "。

3、美联储 9 月降息 25 个基点的概率为 92%

据 CME" 美联储观察 "：美联储 9 月维持利率不变的概率为 0%，降息 25 个基点的概率为 92%，降息 50 个基点的概率为 8%。

美联储 10 月维持利率不变的概率为 0%，累计降息 25 个基点的概率为 21.2%，累计降息 50 个基点的概率为 72.6%，累计降息 75 个基点的概率为 6.2%。

02. 行业新闻

1、十余家 A 股上市公司披露并购重组最新公告

据不完全统计，过去一周 ( 9 月 1 日 -9 月 7 日 ) 包括向日葵、沃特股份、旷达科技、*ST 生物、新凤鸣、武汉控股、罗曼股份、科博达、中成股份、镇洋发展、苏大维格、杰华特和柯力传感在内的 13 家 A 股上市公司披露并购重组进展最新公告。

其中，向日葵公告，筹划收购兮璞材料控股权及贝得药业 40% 股权，股票明起停牌。

2、两部门：到 2030 年能源领域人工智能专用技术与应用总体达到世界领先水平

国家发展改革委、国家能源局关于推进 " 人工智能 +" 能源高质量发展的实施意见，到 2030 年，能源领域人工智能专用技术与应用总体达到世界领先水平。算力电力协同机制进一步完善，建立绿色、经济、安全、高效的算力用能模式。

能源与人工智能融合的理论与技术创新取得明显成效，能源领域人工智能技术实现跨领域、跨行业、跨业务场景赋能，在电力智能调控、能源资源智能勘探、新能源智能预测等方向取得突破，具身智能、科学智能等在关键场景实现落地应用。

形成一批全球领先的 " 人工智能 +" 能源相关研发创新平台和复合人才培养基地，建成更加完善的政策体系，持续引导 " 人工智能 +" 能源高效、健康、有序创新，为能源高质量发展奠定坚实基础。

3、钙钛矿 - 硅叠层太阳能电池钝化难题攻克

据最新一期《科学》杂志报道，一个国际光伏科研团队在钙钛矿 - 硅叠层太阳能电池产业化进程中取得重要进展。他们首次在工业主流的硅底电池纹理化结构上，实现了钙钛矿顶电池的高质量钝化处理，并将电池光电转换效率提升至 33.1%。这一成果有望推动叠层电池从实验室走向大规模生产。

03. 板块掘金

1、中信证券研报表示，展望 2025 年下半年，AI 对计算机板块的增长贡献将进一步提升，结合基本面改善、降本增效带动利润增长等因素，看好新一轮行情机遇。

2、中泰证券研报表示，在 " 宽货币、低利率、风险偏好改善 " 的背景下，市场风格高低切、板块轮动将再现；叠加 " 反内卷 " 政策催化产能收缩预期强化，煤炭行业逐步走向高质量发展的背景下，煤炭板块有望迎来新一轮上行周期。

3、中信建投研报称，2025 年是英伟达 AI 芯片液冷渗透大幅提升的一年，同时随着单芯片功耗的提升，后续液冷市场规模将明显增长。而随着 ASIC 机柜方案逐步采用液冷以及国内厂商超节点方案的推出，同时伴随液冷产业链成熟度的提升，液冷在 ASIC 市场以及国内市场的渗透预计也将快速提升，进一步打开市场空间。建议重视液冷板块。