2025 年 8 月 21 日，阿里巴巴宣布分拆旗下智能座舱企业斑马网络技术股份有限公司（以下简称 " 斑马智行 "）赴港上市（点击查看背靠阿里、上汽，又一独角兽欲闯关 IPO）。次日，该公司前首席财务官夏莲在朋友圈发布近千字长文，直指斑马智行 " 上市圈钱 "" 业务前景堪忧 "，并痛斥部分高管 " 人品与价值观问题 "。这篇措辞激烈的声明，在斑马智行递交招股书后 48 小时内引发行业地震。

从夏莲自人透露，她已于今年 4 月正式离职。但作为从首轮融资就深度参与公司发展的核心管理层，夏莲的公开指责具有特殊的分量 —— 她见证了斑马智行从阿里与上汽的战略合作构想，到完成 16 亿首轮融资（夏莲文中称 12 亿，招股书披露为 16 亿）、60 亿 AliOS 合并重组、30 亿增资及 7 亿新股权融资的完整资本历程，直至 2025 年 3 月完成股改的关键节点。

夏莲所称的 " 财务数据问题 "，在斑马智行招股书中得到印证：  

• 收入停滞：2022-2024 年营收分别为 8.05 亿、8.72 亿、8.24 亿元，2024 年同比下滑 5.5%；  

• 巨额亏损：同期净亏损达 8.78 亿、8.76 亿、8.47 亿元，三年累计亏损 26 亿元；  

• 现金流危机：截至 2025 年 6 月底，斑马智行的 " 现金及现金等价物 " 仅剩 31.61 亿元，总权益仅剩 47.43 亿元。

更令市场哗然的是夏莲对高管团队的控诉：" 承认权谋与城府，但鄙视为人与价值观 "。她透露离职时 " 帮助好友将斑马估值压低 50%"，暗示公司估值存在泡沫。尽管未点名具体高管，但时间点与斑马智行 2024 年 4 月的人事震荡高度关联——时任联席 CEO 张春晖卸任，由阿里文娱背景的戴玮接棒。戴玮曾任优酷运营负责人，2024 年空降后主导斑马智行业务战略。