证券之星消息，2025 年 8 月 21 日箭牌家居（001322）发布公告称公司于 2025 年 8 月 21 日接受机构调研，东吴证券房大磊 石峰源、国信证券李晶、西南证券沈琪、长江证券蔡方羿 米雁翔 尹姜子、朴易资产董国星、东方财富毕先磊 刘雪莹、中信证券郭韵 何亦啸、国金证券陈伟豪 麦婷婷、国泰海通证券吕科佳、财通证券毕春晖 陈琳云 陈悦明、广发证券李陶然、华福证券李宏鹏 李含稚、光大证券陈奇凡、华安证券余倩莹、耕霁资产陈洋洋、天风证券张彤 王雯、东方证券李雪君、申银万国魏雨辰、东北证券陈渊文 庄嘉骏、野村东方国际证券章鹏、华泰证券方晏荷 王玺杰、国联民生证券李陌凡 康璇、信达证券姜文镪 龚轶之、远信基金张骏、国投证券刘夏凡、高盛高华证券伊健 唐欢、于翼资管陈竞、长江证券资管汪中昊、辰禾投资吴超、北京橡果资管魏鑫、平安证券郑南宏、国海证券林昕宇 赵兰亭 孙馨竹、西部证券谭鹭、太平洋证券赵梦菲 金桐羽、方正证券李珍妮 马萤、中金公司刘玉雯 李晓玉参与。

具体内容如下：

问：行业发展情况以及竞争情况如何 , 以及公司下半年的经营策略 ?

答：新房市场的波动对卫浴行业需求增长造成了一定的影响 , 但存量房需求也在持续释放 , 国补政策也有效激活了消费需求 ; 行业标准规范以及双碳政策持续加码 , 进一步促进行业集中度提升 ; 同时 , 当前卫浴行业进入存量竞争阶段 , 伴随智能化渗透加深 , 本土企业凭借零售渠道快速布局及新兴渠道发展 , 品牌集中度与市场份额也在提升。

下半年 , 公司将以零售渠道建设为核心 , 深耕零售渠道的精细化运营管理 , 并计划将店效倍增项目由点及面、向更大范围门店全面铺开 , 有望进一步释放单店效能 , 为公司收入稳健增长提供持续动能 ; 同时系统梳理工程、家装、电商等渠道的增长路径 , 推动全渠道协同发展。实施产品和营销双轮驱动 , 打造旗舰产品 , 提升产品力 , 以产品销售结构优化带动毛利率的提升 ; 进一步推进内部管理变革和降本增效工作 , 改善毛利率 , 降低费用率 , 确保公司经营质量稳步改善。

问：公司在终端销售门店精细化运营工作的开展情况如何 ?

答：2025 年上半年 , 公司以零售渠道建设为核心 , 深耕零售渠道的精细化运营管理 , 为此公司以店效倍增项目为核心抓手 , 向经销商持续赋能。公司分阶段推进店效倍增项目 , 通过店效倍增项目 , 经销商试点门店的店效显著提升。由于上半年试点范围仍局限于部分核心经销商的部分门店 , 下半年 , 公司计划将该项目由点及面、向更大范围门店全面铺开。同时 , 公司也将分阶段由点及面地在其他渠道推进该项工作。

问：公司出海策略

答：公司在国内市场精耕细作的同时 , 持续推进国际化战略 , 加大对海外市场拓展 , 针对不同区域制定差异化的市场策略通过与当地经销商建立合作关系 , 加速专卖店的布局和发展 , 截至目前 , 公司已在海外开设多家销售门店及网点 ; 同时依托海外电商平台拓展线上销售 , 并通过品牌合作等多渠道推进海外业务的发展。

问：国补政策对公司的影响 ?

答：公司积极把握国补政策机遇 , 优化销售结构 , 叠加公司零售渠道的精细化运营及管理 , 有效促进了公司毛利率的提升。国补政策明确与否对公司经营策略有一定影响 , 但更重要是公司精细化管理的持续推进。

箭牌家居（001322）主营业务：一家集研发、生产、销售与服务于一体的大型现代化制造企业 , 致力于为消费者提供一站式智慧家居解决方案 , 生产产品品类范围覆盖卫生陶瓷 ( 含智能坐便器 ) 、龙头五金、浴室家具、浴缸浴房、瓷砖等全系列家居产品。

箭牌家居 2025 年中报显示，公司主营收入 28.37 亿元，同比下降 8.12%；归母净利润 2844.14 万元，同比下降 25.15%；扣非净利润 1428.75 万元，同比上升 6.33%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 17.87 亿元，同比下降 8.51%；单季度归母净利润 1.02 亿元，同比下降 20.86%；单季度扣非净利润 9758.88 万元，同比下降 18.09%；负债率 49.6%，投资收益 732.23 万元，财务费用 2100.83 万元，毛利率 29.47%。

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 1 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 9.93。

以下是详细的盈利预测信息：

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