8 月 20 日，A 股三大指数涨跌不一。盘面上，军工板块异动拉升，消费电子板块震荡走强，炒股软件、CRO、创新药等概念板块下跌。近期热度较高的云计算 50ETF（516630）一度跌超 1%，持仓股科华数据、万兴科技、润和软件、泛微网络、中际旭创等跌幅居前，液冷概念股曙光数创一度上涨近 3%。

天风证券指出，在整体市场延续较强动能之际，AI 算力方向凭借行业持续高景气，需求旺盛，成为重要的主线之一。海外算力产业链高景气度依旧，相关产业链的基本面共振更强，持续看好海外算力产业链投资机会。该机构坚定看好 AI 行业作为年度投资主线，国内方面，后续伴随着 DeepSeekR2/V4 等以及包括 Agent、多模态方面相关进展，仍然看好 AI 行业以及围绕 AIDC 产业链的持续高景气。

国信证券最新周报称，继续推荐 AI 算力链，本土多相控制器及 OCS 产业进程提速。近期在北美算力强势上涨的带动下，相关映射链条成为主要情绪拉动点，尤其是受益于 ASIC 趋势下网络架构的变化而带来显著增量的交换机及服务器产业链。该机构表示，当下时点仍坚定看好 25 年电子板块在 " 宏观政策周期、产业库存周期、AI 创新周期 " 共振下的 " 估值扩张 " 行情。

北美云厂商资本开支持续扩张，显示 AI 算力需求强劲，国产算力产业链有望深度受益于海外映射逻辑。公开信息显示，云计算 50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851）。该指数的 AI 算力含量较高，覆盖了光模块 & 光器件、算力租赁、数据中心、AI 服务器、液冷等热门算力概念。云计算 50ETF（516630）为跟踪该指数合计费率最低的 ETF。

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