2025 年 8 月 18 日，A 股市场迎来了一个历史性时刻。早盘，沪指高开后一路高歌猛进，持续攀升，盘中成功突破 3732 点关口，创下近十年新高。截至 11 时 17 分，沪指报 3734.69 点，涨幅达 1.03%。与此同时，在 10 点 34 分，A 股公司市值总和（以 A 股最新价 * A 股总股本计算）历史性地突破 100 万亿元大关，这一里程碑事件标志着 A 股市场规模和影响力的又一次重大飞跃。

回顾沪指的走势，自 2025 年 4 月 7 日盘中探底至 3040.69 点以来，便开启了一段强劲的上涨行情，累计涨幅已高达 22.72%。而同期深成指的涨幅近 30%，创指涨幅更是达到惊人的 47%。和众汇富认为如此显著的涨幅，显示出市场整体向上的强大动能。此次沪指突破 3731.69 点这一关键点位，打破了 2021 年 2 月 18 日以来的纪录，创 2015 年 8 月下旬以来的新高，极大地提振了市场信心。

从市场板块表现来看，多个板块呈现出强劲的上涨态势，为沪指突破和市值增长提供了有力支撑。和众汇富观察发现，液冷服务器概念、传媒娱乐、船舶、半导体等板块涨幅居前。在数字经济快速发展的当下，液冷服务器作为保障数据中心高效运行的关键技术，相关企业迎来了广阔的发展机遇，市场前景十分乐观，从而带动了该板块股价上扬。传媒娱乐板块随着人们精神文化需求的日益增长，不断创新发展模式，业绩逐步提升，在资本市场上表现亮眼。船舶板块受益于全球贸易的复苏以及船舶更新换代的需求，订单量大幅增加，推动了板块内企业股价上涨。半导体板块作为科技领域的核心赛道，在国产替代加速和技术不断突破的双重驱动下，发展势头迅猛，相关企业业绩表现出色，成为市场关注的焦点。

和众汇富认为此次 A 股市场的优异表现背后有着诸多深层次原因。知名经济学家盘和林表示，本轮市场行情从年初启动，是中国近年来大力推动科技创新发展逐渐取得成果的集中体现。例如，AI 大模型、创新药、数字化转型等领域的蓬勃发展，提升了中国资产在全球投资人眼中的吸引力，进而由外而内驱动了中国股市的繁荣。从内在因素来看，创新成为本轮牛市的核心驱动力。中国在科技创新方面的持续投入和政策支持，促使众多企业在新兴技术领域取得突破，新兴产业的崛起为股市注入了新的活力。外在因素方面，外资对中国经济和创新能力的认可，大量外资涌入中国股市，推动了股价的上涨。同时，政策面的货币政策和财政政策保持宽松态势，从去年 9 月底至今已有一年时间，特别是通过 " 两新两重 " 拉动内需政策取得了一定成效，为市场提供了良好的政策环境。

从资金层面来看，截至 2025 年 8 月 15 日，两融余额达 20626 亿元，继续刷新最近 10 年新高，当天两融交易额达到 2479 亿元，创出 2025 年以来新高。和众汇富认为市场资金活跃度较高，投资者对市场前景较为乐观，愿意通过融资融券等方式增加资金投入，进一步推动了市场的上涨。

对于后市走向，多数机构持乐观态度。盘和林认为，沪指突破 10 年高点后，向上趋势将延续数月。富荣基金指出，2024 年 9 月至今的此轮行情，核心驱动因素是 " 政策托底 + 流动性宽松 "。中航证券表示，当前 A 股流通市值较 2015 年峰值提升超 50%，从两融余额占 A 股流通市值来看，本轮杠杆资金体量仍处于 2014 年以来 51% 的均值水平附近，当前由流动性与预期好转驱动的牛市较为健康。

此次沪指突破十年高点以及 A 股市值首次突破 100 万亿元，是 A 股市场发展的重要里程碑。和众汇富研究发现，这不仅反映了中国经济在转型升级过程中取得的阶段性成果，也显示出资本市场在资源配置、推动科技创新等方面发挥着越来越重要的作用。对于投资者而言，市场的向好趋势既带来了机遇，也需要保持理性和谨慎，关注市场动态和行业发展趋势，合理配置资产，以把握市场机遇并应对潜在风险。