同程旅行 Q2 营收 46.69 亿元，同比增长 10.0%，增速较去年同期 48.1% 明显放缓，利润率提升至新高。上半年住宿预订业务展现出相对韧性，收入同比增长 15.2%。受安全顾虑影响，东南亚出境旅行团收入下降。

8 月 18 日，同程旅行公布 2025 年第二季度及上半年业绩报告：

Q2 收入 46.69 亿元，同比增长 10.0%，增速较去年同期 48.1% 明显放缓

经调整 EBITDA 利润率提升至 25.4%（去年同期 21.5%），经调整净利润率升至 16.6%（去年同期 15.5%）

二季度末，同程旅行年累计服务人次已达到 19.9 亿，同比增长 7.2%；年付费用户再创新高，达到 2.52 亿。

截至 2025 年上半年，同程旅行实现营收 90.5 亿元，同比增长 11.5%；经调整 EBITDA（税息折旧及摊销前利润）23.4 亿元，同比增长 35.2%；经调整净利润 15.6 亿元。

上半年公司核心业务进展：

住宿预订业务收入 13.71 亿元，同比增长 15.2%，表现相对较强

交通票务业务收入 18.81 亿元，同比增长 7.9%，增速有所放缓

度假业务收入 6.62 亿元，同比下降 8.0%，受东南亚安全问题持续影响

出行服务稳健增长，经调整利润创新高

同程旅行 Q2 收入增长从去年同期的 48.1% 放缓至 10.0%。分业务来看，上半年住宿预订业务展现出相对韧性，收入同比增长 15.2% 达到 13.71 亿元。公司将此归因于 " 业务量的稳健增长及变现能力的提升 "。

交通票务业务的增速放缓更为明显，从去年的高速增长降至 7.9%。虽然公司强调国际机票业务创历史新高，同比增长近 30%，但这更多是低基数效应的体现。度假业务的持续下滑。收入同比下降 8.0% 至 6.62 亿元，公司将此归咎于 " 东南亚安全问题的持续影响 "。

尽管增长放缓，同程旅行在利润率方面的表现亮眼。经调整 EBITDA 利润率从 21.5% 提升至 25.4%，经调整净利润率从 15.5% 上升至 16.6%。这种提升主要得益于运营效率的改善和成本控制。

值得注意的是，公司经营活动现金流表现强劲，上半年达到 30.35 亿元，显示出业务的现金创造能力。然而，投资活动现金流出 35.6 亿元，主要用于理财产品和定期存款。

AI 赋能旅游平台，强化供应链与用户体验

公司推出 AI 行程规划智能体 DeepTrip，融合平台供应链能力和 DeepSeek 的推理能力，并已在多个业务场景中部署，如定制游服务流程优化、用户营销活动推送、行程资源智能匹配等，显著缩短搜索时间并提升预订效率。

通过挖掘周末度假、演唱会及体育赛事等新兴住宿场景，推动日均间夜量创历史新高。同时，聚焦高价值用户，加强低线城市渗透，提升市场份额和变现能力。

集团酒店管理业务平台运营酒店数量超过 2700 家，另有 1500 家在筹备中，表明公司在酒店管理领域的轻资产扩张策略持续推进。设立专属热线和客户服务团队，提升响应速度和问题解决效率，同时通过会员权益增强用户粘性。

尽管受安全顾虑影响，东南亚出境旅行团收入下降，但公司仍对出境游市场增长潜力保持信心。与山东机场管理集团及西安咸阳国际机场达成战略合作，利用技术优势优化航线布局、提升运营效率，拓展联运产品开发、会员福利整合等合作空间。