"连续四个季度实现可持续盈利，股价较今年最低点已累计上涨约 55%。"

作者：苏打

编辑：tuya

出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）

公司情报专家《财经涂鸦》获悉，北京时间 8 月 14 日，网易有道（DAO.US）公布 2025 年第二季度未经审计的财务报告。

第二季度，有道净收入达 14.2 亿元，同比增长 7.2%；经营利润 2880 万元，首次实现二季度盈利，并连续四个季度实现可持续盈利。

今年上半年，有道经营利润达 1.3 亿元，创下历史新高；净收入总计 27 亿元，经营性现金流出同比大幅收窄 49.9%。

截至美东时间 8 月 14 日收盘，有道报收 9.76 美元，单日涨幅近 10%，对应总市值 11.67 亿美元，TTM 市盈率 57.08。股价较今年最低点已累计上涨约 55%。

周枫表示：" 得益于‘ AI 原生’战略的高效执行，公司二季度财务表现强劲。展望未来，我们将持续深化这一战略，通过场景驱动子曰大模型迭代优化，并加速在学习和广告领域的技术创新与落地，从而进一步提升用户的学习效率及广告投资回报率。"

学习服务作为有道 AI 技术落地的重要试验田，二季度净收入达 6.6 亿，同比增长 2.2%。其中，数字内容服务净收入 4.5 亿元；有道领世净收入同比增长约 30%；AI 作文批改、AI 高考志愿填报等功能进一步带动用户留存率提升至 75% 以上，突破历史峰值。

AI 订阅服务也实现强劲增长，二季度销售额近 8000 万元，同比增长约 30%。

在线营销服务板块季内创下 6.3 亿元收入新高，同比增长 23.8%，全链路 AI 化成增长关键。报告期内，有道推出AI 广告投放优化师 " 有道小智 "，基于 AI 投放决策模型和自有数据库，该产品能实现从需求分析到效果追踪的全链路 AI 决策。

此外，有道加强了与网易游戏和其他游戏广告商在国内外活动中的合作，驱动游戏广告收入同比上涨 50% 以上。

智能硬件业务在报告期内持续改善业务健康度。有道词典笔保持市场领先地位，连续 6 年蝉联电商平台销量冠军。二季度推出的有道词典笔 S7 Pro 和 A7，正在逐步扩大对中端市场的覆盖范围。 

周枫在财报之际透露，即将推出全新智能硬件新品。

大模型方面，报告期内，有道开源了 " 子曰 3" 数学模型，该模型为国内首个专注于数学教育、具有显著成本优势的开源推理模型。在其加持下，AI 全科学习助手有道小 P 的 K12 阶段数学答题准确率提升至 95% 以上。

自 2023 年 7 月推出 " 子曰 " 以来，有道坚持探索大模型在教育行业的应用价值。据悉，" 子曰 3" 数学模型的服务成本每百万 token 低至 0.15 美元，远低于目前大多数通用大模型。这意味着更广泛的教育机构和开发者都能以低成本部署专业级的数学 AI 应用。

截至目前，有道在垂直领域的商业化路径已初见成效，率先突破当下 " 大模型投入与产出失衡 " 的局面，迈出商业可持续的关键一步。随着 AI 技术和应用持续深化，其战略先发优势或将带来更大发展潜力。

本文由公众号财经涂鸦（ID：caijingtuya）原创撰写，如需转载请联系涂鸦君。

添加涂鸦君个人微信（ID：tuyaclub）

加入【公司情报社群】

参与资本市场讨论

获取一手情报