瑞财经 严明会 近日，花旗发表研究报告指，腾讯第二季收入按年增长加快至 15%，反映其在营销服务、游戏及企业服务等领域的 AI 投资成效显著。受惠于国内游戏、视频号、微信搜索等高利润业务增长及成本管控措施下，毛利增长 22%，经营利润及净利润增速分别达 18% 及 20%。

花旗认为，腾讯已成功将 AI 技术应用于游戏制作、玩法设计、推广及广告推荐转化等环节，有助于强化生态系统竞争力。

展望未来，随着长青游戏收入稳健增长、《Valorant》手游上线、《三角洲行动》贡献提升、广告平台升级及企业 GPU 需求增加，花旗相信腾讯各项业务增长路径将更趋明确，重申 " 买入 " 评级及行业首选地位，上调目标价至 735 港元。