前言

顺络电子（股票代码：002138）于 2025 年 7 月 31 日发布了《2025 年半年度报告》。报告显示，公司 2025 年上半年实现总营收 32.24 亿元，同比增长 19.80%；实现归母净利润 4.86 亿元，同比增长 32.03%。2025 年二季度实现营收 17.63 亿元，同比增长 23.12%；实现净利润 2.53 亿元，同比增长 27.74%。

深圳顺络电子股份有限公司成立于 2000 年，2007 年上市， 是专业从事各类片式电子元器件研发、生产和销售的高新技术企业。产品包括磁性器件、微波器件、敏感器件、精密陶瓷四大产业，广泛运用于通讯、消费类电子、 计算机、汽车电子、新能源、网通和工业电子等领域。 秉承 " 遵循标准、科技创新、持续改进，向全球客户提供优异的产品和完善的服务 " 的经营理念，凭借先进的管理体系、雄厚的开发能力、优异的产品质量和完善的服务，顺络已成为众多国内知名企业的电子元件供应商。

顺络电子利好信息：

1、从国产突围到全球第三，解码顺络电子 25 年成长之路

2、砸 30 万拆机器人研究门道，顺络电子能否把握下一个市场爆点？

3、小米首款 AI 眼镜大量采用顺络电子电感器件

4、金音奖 | 2024 年度元器件：顺络电子 SDCL0603Q 系列叠层陶瓷电感

5、20 大品牌 42 款产品全面采用顺络电子电感｜2024 年度汇总

历年总营收和净利润

2021-2025 年第二季度顺络电子分别实现总营收 12.55 亿元、11.28 亿元、13.07 亿元、14.32 亿元、17.63 亿元；2021-2025 年第二季度同比变动分别为 49.55%、-10.14%、15.88%、9.60%、23.12%。

2021-2025 年公司上半年顺络电子分别实现总营收 23.11 亿元、21.36 亿元、23.32 亿元、26.91 亿元、32.24 亿元；2021-2025 年公司上半年同比变动为 60.26%、-7.58%、9.17%、15.43%、19.80%。

2021-2025 年第二季度顺络电子分别实现归母净利润 2.20 亿元、1.31 亿元、1.75 亿元、1.98 亿元、2.53 亿元；2021-2025 年第二季度同比变动分别为 48.91%、-40.53%、34.11%、12.84%、27.74%。

2021-2025 年上半年顺络电子分别实现归母净利润 4.11 亿元、2.94 亿元、2.56 亿元、3.68 亿元、4.86 亿元；2021-2025 年上半年同比变动分别为 69.69%、-28.55%、-12.83%、43.82%、32.03%。

2025 年上半年发生销售费用 3234.19 万元、管理费用 8719.81 万元、财务费用 1708.79 万元、研发费用 1.62 亿元；同比增长分别为 31.01%、9.81%、-25.42%、38.73%。销售费用变动主要系公司加大市场开拓投入；管理费用变动原因主要系本期股份支付增加、人员薪酬增加等原因；财务费用变动原因主要系本期利息支出减少以及汇兑收益增加；研发费变动主要系本期股份支付增加、研发人员薪酬支出增加。

产品营收占比

顺络电子秉持可持续发展理念，历经 20 余年发展积淀，持续加大研发投入，深耕底层基础技术研究，构建起涵盖产品实现所需材料、工艺与装备、设计与测量技术的基础技术平台。公司专注新型精密电子元器件的研发、设计、生产与销售，同时提供相关技术解决方案、技术转让及咨询服务，并负责自产产品销售。

2025 年上半年公司产品营收占比如上图，其中片式电子元件实现总营收 31.96 亿元，占总营收的 99.13%；其他实现营收 2820.55 万元，占总营收的 0.87%。

盈利能力分析

1、销售毛利率

2021-2025 年上半年期间，顺络电子销售毛利率最高的时间段为 2021 上半年，最高值为 37.36%，销售毛利率最低值为 33.87%。

2025 年上半年销售毛利率为 36.68%，去年同期为 36.96%；销售净利率为 17.34%，去年同期为 15.62%。

2、净资产收益率

2021-2025 年上半年期间，顺络电子净资产收益率最高的时间段为 2021 上半年，最高值为 8.26%，净资产收益率最低值为 4.58%。

2025 年上半年资产收益率为 7.87%，去年同期为 6.17%。

运营能力分析

2021-2025 年上半年期间，顺络电子存货周转率最高的时间段为 2021 上半年，最高值为 2 次，存货周转率最低值为 1.31 次。

2025 年上半年存货周转率为 1.91 次，去年同期为 1.87 次。

我爱音频网总结

2025 年上半年，顺络电子在传统通讯与消费电子领域巩固优势，在 AI+ 场景、汽车电子、数据中心等新兴赛道快速放量，订单与市场份额显著提升，不仅带动营收与归母净利润双双刷新半年纪录，二季度单季营收亦创下历史新高。

公司坚持 " 标准引领、创新驱动、持续改进，为全球客户提供高品质产品与端到端服务 " 的经营理念，依托成熟的管理体系、深厚的研发积淀、行业领先的质量控制与全球服务网络，持续成为多家国际头部企业长期信赖的电子元器件核心供应商。

温馨提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。

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