｜2025 年 8 月 14 日 星期四｜

NO.1   券商年内关停逾百家网点，线下营业部告别黄金时代了？

2025 年以来，券商营业部、分公司关停公告接踵而至。从方正证券大规模优化布局，到国信证券一次性裁撤 12 家营业网点——仅半年多时间，全行业已关停逾百家网点，单次集中撤并数量屡创新高。据不完全统计，截至 8 月上旬，已有 20 余家券商在全国范围内公告撤销营业部和分公司，合计裁撤网点超百家。其中，国信证券以一次性集中撤销 12 家营业部创下目前年内单次裁撤数量新高，理由为 " 进一步优化营业网点布局 "；方正证券、东方证券、光大证券等多家机构，也在短时间内连续发布撤并公告。这场 " 瘦身 " 行动背后，当数字化渠道不断挤压传统线下网点生存空间，当佣金率下行与运营成本高企形成尖锐矛盾，" 优化布局、降本增效 " 成为券商集体选择。

点评：券商大规模关停线下网点反映行业深度转型。数字化渠道替代传统网点已成趋势，券商加速 " 轻资产 " 运营。此举将推动相关公司成本结构优化，提升盈利能力。证券行业板块面临业务模式重构，线上线下融合服务能力将成为竞争关键。资本市场服务效率提升，有利于金融资源优化配置，助力市场长期健康发展。

NO.2   中信证券连续 3 年分红超 70 亿！2024 年 44 家券商分红 79 次，总金额超 550 亿

近日，中信建投公告将进行 2024 年的权益分派，股权登记日为 8 月 20 日，除权（息）日及现金红利发放日均为 8 月 21 日。公告信息显示，本次中信建投每股派发现金红利 0.165 元（含税，下同），共计派发现金红利 12.80 亿元，其中，A 股普通股股份数为 64.96 亿股，本次共派发 A 股股东现金红利 10.72 亿元。据 wind 数据，2024 年券商分红次数（已宣告）较 2023 年显著增多，2024 年券商已宣告分红的次数多达 79 次，而上一年仅 45 次。从分红金额方面来看，2024 年有 12 家券商宣告分红超 10 亿元，而 2023 年为 11 家。作为券商行业龙头，中信证券一直保持稳定分红。据其公布的数据，2022 年— 2024 年，中信证券现金分红总额都在 70 亿元以上，三个年度分别分红 72.62 亿元、70.40 亿元及 77.07 亿元。从分红次数来看，仅有西部证券和西南证券 2024 年宣告 3 次分红，而分红次数为 2 次的券商则有 31 家，也有 6 家券商并未宣告分红，多为中小券商。

点评：券商板块分红力度显著增强，中信证券连续三年分红超 70 亿彰显龙头实力。2024 年券商分红次数达 79 次，总金额超 550 亿，反映行业盈利能力提升及股东回报意识增强。头部券商如中信建投、中信证券等持续高分红，将提升投资者对券商板块信心，利好行业估值修复，也为市场提供稳定收益标的，增强整体市场吸引力。

NO.3  沪指突破拉动公募赚钱效应，股基增量资金加速入市

公募机构的做多热情与赚钱效应，正通过指数突破行情得到直观印证。Wind 数据显示，截至 2025 年 8 月 13 日，已有 5 只 A 股主动权益类基金实现年内业绩翻倍。全市场收益率超 60% 的基金产品数量达到 134 只，业绩最佳产品年内收益达 1.28 倍。受益于股票型基金的高弹性特征与持续的赚钱效应，公募权益类基金发行持续升温。据记者统计，本周启动募集的 31 只新基金中，权益类产品达到 26 只，其中股票型基金 22 只、偏股混合型基金 4 只，股基发行数量占新发基金总量的 83.87%。

点评：沪指突破带动公募基金赚钱效应显著，主动权益类基金业绩亮眼，5 只产品年内收益翻倍。高收益吸引增量资金加速入市，权益类基金发行占比超八成，显示市场风险偏好提升。股票型基金的高弹性特征与持续赚钱效应形成良性循环，将增强市场流动性，对金融板块形成提振，同时为 A 股整体注入活力，市场信心有望进一步强化。

NO.4  多只公募基金产品增设代销机构

农银汇理基金、上银基金、宝盈基金等多家公募机构近日发布公告称，为旗下部分基金产品增设代销机构，包括券商、银行等多种类型。业内分析认为，不同代销机构各有优势，在公募基金行业发展壮大、指数化投资持续发展、代销市场竞争加剧等背景下，代销市场也出现了新变化，代销机构正在积极探索发展新路径。

点评：多家公募基金增设代销机构，反映基金公司正积极拓展销售渠道。此举将增强相关基金产品的市场流动性，提升投资者参与度。对券商、银行等代销机构而言，意味着业务增量空间扩大，有利于其财富管理转型。整体来看，基金代销市场多元化发展，将为资本市场引入更多长期资金，促进市场结构优化。

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