瑞财经 严明会 近日，杰富瑞发表研究报告指，阅文集团中期收入按年跌 23.9% 至 32 亿元，较市场及该行预期高 1.4% 与 3.5%，主要因 IP 营运及其他收入 ( 撇除新丽传媒 ) 好过预期。

非国际财务报告准则 ( Non-IFRS ) 盈利表现好过预期，因毛利率较好及严格管控成本。管理层强调将凭借其丰富及热门的 IP 储备，把握 IP 衍生商品与授权业务的机会。针对新丽传媒，该行重申此前观点，认为剧集业务收入将于下半年释放；AI 技术亦有望赋能营运端及作家端，并优化用户体验。

该行维持 " 买入 " 评级，目标价由 35 港元上调至 36 港元。