每经 AI 快讯，国信证券 8 月 12 日发布研报称，给予燕京啤酒（000729.SZ，最新价：12.63 元）优于大市评级。评级理由主要包括：1）啤酒业务：2Q25 量减价增，大单品燕京 U8 持续带动产品结构升级；2）其他业务：茶饮料、矿泉水初现放量迹象，毛利率大幅提升；3）盈利表现：1H25 费用率稳步下行，盈利能力继续强化。风险提示：宏观经济增长受到外部环境的负面影响；中高端啤酒需求增速显著放缓；公司核心产品的渠道渗透受到竞品阻击；原料、辅料成本大幅上涨。

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（记者 王晓波）

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