上周美国非农数据显示经济放缓迹象明显，市场押注美联储将实施降息救市，美股期货周一温和反弹，欧洲市场小幅回升，亚洲市场企稳。

另外，美联储理事库格勒任期未满，但在上周五宣布辞职，他的离任为特朗普在美联储内部安插降息支持者创造了条件。与此同时，特朗普在非农数据公布数小时后解雇了美国劳工统计局局长 Erika McEntarfer。特朗普将在未来几天内宣布新任美联储理事和劳工统计局局长人选，这两项关键任命可能重塑其剩余任期内的经济政策议程。

据央视新闻，特朗普在瑞士国庆日当天对该国开征 39% 税率，让瑞士人 " 破防 "，瑞士股市盘中跌近 2%，瑞士法郎跌超 0.5%。美股经济放缓削弱日本央行加息预期，日股跌超 1%，银行股领跌。其他资产中，美债收益率和美元指数小幅走高，现货黄金回落，原油上涨。

以下为核心资产走势：

美股期货小幅上涨，标普 500 期货涨超 0.5%，试图收复上周五的重挫失地。

欧股集体高开，欧洲斯托克 50 指数开盘涨 0.6%，德国 DAX 指数涨 0.3%，英国富时 100 指数涨 0.3%，法国 CAC 40 指数涨 0.5%。

日经 225 指数收跌 1.2%。日本东证指数收跌 1.1%。韩国首尔综指收涨 0.9%。

瑞士股市重新开市，因关税冲击下跌 1.9%。

美债收益率普遍上行，基准 10 年期美债收益率上行超 2 个基点。

美元指数涨超 0.2%，日元跌超 0.3%，欧元跌超 0.2%。瑞士法郎跌超 0.5%。

现货黄金小幅下跌 0.2% 至 3360 美元下方，现货白银小幅涨超 0.4%。

美油涨超 0.5%，布油涨超 0.4%，OPEC+ 结束了此前一系列大幅增产行动。

标普 500 期货涨超 0.5%，试图收复上周五的重挫失地

股市方面，纳指 100 期货涨超 0.6%，标普 500 期货涨超 0.5%，道指期货涨超 0.3%。

美股盘前，中概股多数上涨，哔哩哔哩涨约 2%，百度涨约 2%，小鹏汽车涨约 3%。

市场对美联储 9 月降息的预期升温，隔夜掉期交易显示降息概率超过 80%。市场目前完全消化了年底前再降息一次的预期，部分观察人士甚至预计美联储可能一次性降息 50 个基点。

Harris Financial Group 的 Jamie Cox 表示："9 月降息已成定局，甚至可能是 50 个基点的大幅降息来弥补失去的时间。"

摩根士丹利策略师认为，美联储最终将转向降息，当前回调为买入良机。该行对美股未来 12 个月保持看涨态度。

欧洲市场小幅回升，英国银行股领涨。英国银行股表现突出，在一项关键的汽车金融案件中获得重大缓解。劳埃德银行集团股价飙升超过 5%，巴克莱银行上涨近 2%。

然而，瑞士股市在开盘后下跌。与此同时，特朗普在瑞士国庆日当天对该国征收 39% 的惩罚性出口关税，为全球最高水平之一。

瑞士资产管理公司 Vontobel 的分析师警告，如果美国对瑞士商品征收 39% 的高关税，相关行业的企业盈利将受到重大打击，可能引发制造业外迁。目前瑞士五分之一的手表和珠宝产品出口至美国市场。

分析师强调，虽然整个手表行业都可能受到影响，但市场冲击程度将出现明显分化，高端奢侈品牌的抗压能力预计将强于中低端产品制造商。

尽管面临挑战，分析师仍对瑞美达成贸易协议抱有希望，认为关税水平可能降至与其他国家一致的 15% 基准线。

日本股市周一跌超 1%，银行股成为重灾区，东证银行股指数暴跌 3.2%，创 4 月 11 日以来最大单日跌幅。分析师指出，美国经济前景不明朗将削弱市场对日本央行近期加息的预期，这对银行股构成压力。隔夜指数掉期显示，市场对日本央行 10 月前加息的预期概率从上周五的 43% 降至 36%。