01. 宏观要闻

1、国家发展和改革委员会举行新闻发布会，对当前经济形势和经济工作进行解读。发布会透露，上半年我国经济在复杂内外部环境中实现稳中有进、好于预期，多项关键指标表现亮眼，一系列稳增长、惠民生、促改革政策正持续落地见效。

围绕下半年经济工作，国家发展改革委国民经济综合司司长周陈透露，政策工具箱的作用会持续凸显。特别是在稳就业扩内需方面，国家发展改革委将统筹今明两年政策衔接，着力实现物价合理回升、就业稳定与经济增长的优化组合。国家发展改革委体制改革综合司司长王任飞介绍，服务消费强势出圈、引人瞩目，国家发展改革委也将推动出台实施促进服务消费、首发经济、数字消费等举措，进一步释放消费潜能。

扩内需的同时，如何破解经济运行中的突出矛盾也至关重要。当前，一些行业、领域出现 " 内卷 "、无序竞争、市场失序等问题。这些也将成为国家发展改革委下半年的治理重点。王任飞表示，综合整治 " 内卷式 " 竞争，要将有效市场和有为政府这 " 两只手 " 作用结合得更好。一方面，统一政府行为尺度，明确招商引资鼓励和禁止的具体行为；另一方面，引导企业提升产品品质、优质优价，推动市场竞争秩序持续优化。

2、市场监管总局日前发布并施行《网络交易平台收费行为合规指南》，进一步规范网络交易平台向平台内经营者收取佣金、抽成、会员费、技术服务费、信息服务费、营销推广费等收费行为。《指南》明确了平台收费应遵循的原则，倡导降低平台内经营者负担，强化平台合规自律，规范平台收费行为。

3、上海市科学技术委员会印发《上海市基础研究 " 探索者计划 " 管理办法》，规范和优化上海市基础研究 " 探索者计划 " 项目组织管理、扩大合作范围，进一步鼓励、引导有条件的企业等市场主体投入基础研究，完善行业、企业出题机制，加强基础研究与前沿技术、关键核心技术联合攻关。

02. 行业新闻

1、据不完全统计，过去一周 ( 7 月 28 日 -8 月 3 日 ) 包括芯导科技、铭普光磁、中国神华、再升科技、华光源海、苏州固锝、神马股份、东方雨虹、大胜达、达瑞电子、金橙子、利德曼、亚太科技、衢州发展、*ST 海华、中化装备、中化国际、光库科技、雪峰科技、湘电股份和开山股份在内的 21 家 A 股上市公司披露并购重组进展最新公告。

其中，中国神华 8 月 1 日公告，筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，股票 8 月 4 日起停牌。

2、中国机械工业联合会 8 月 4 日发布的数据显示，2025 年上半年，机械工业规模以上企业增加值同比增长 9.0%，增速高于全国工业和制造业 2.6 和 2 个百分点。

其中，汽车和电气机械行业增速分别为 11.3% 和 12.2%，引领机械工业增长。此外，今年上半年，新能源汽车市场渗透率达 44.3%，创同期历史新高。

中国机械工业联合会副会长、新闻发言人罗俊杰在 2025 年上半年机械工业经济运行形势信息发布会上表示，近期工业和信息化部即将印发机械、汽车、电力装备等行业稳增长工作方案，着力提升优质供给能力，优化行业发展环境，推动行业实现质的有效提升和量的合理增长。

3、据财联社消息，OPEC+ 消息人士在会议期间表示，OPEC+ 的八个成员国在周日的会议上同意将 9 月份的石油日产量提高 54.8 万桶。OPEC+ 将于 9 月 7 日举行下一次会议。OPEC+ 计划在 12 月底之前评估每日 166 万桶的增产计划。

03. 板块掘金

1、中信证券发布半导体 2025 年下半年投资策略称，当前半导体周期仍处于上行通道，其中 AI 持续强劲，泛工业接棒消费电子也进入复苏阶段。展望未来，AI 仍将是半导体产业向上成长的最大驱动力。

一方面云端 AI 需求持续，另一方面终端 AI 应用有望加速落地，并且中国半导体厂商在后续 AI 产业发展过程中的受益程度有望显著提升，从上市公司的角度其投资逻辑具体可以分为两条主线，其中云端看国产替代，终端看下游增量。

2、中国银河证券指出，人工智能推动通信行业相关企业再发展，看好硬件端发展高增长。结合供给以及需求，当下时点，算力板块仍处于快速发展周期中，且各家对于大模型的投入也将持续发展，在流量入口争夺以及广阔应用市场想象空间的驱动下，并不会因为一家流量入口独大而有所下调，作为其最重要的算力底座需求端也将日趋旺盛。

3、银河证券研报认为，长期来看，涤纶长丝终端纺织服装需求增速相对稳健，行业投产高峰已过，龙头自律约束下，未来行业供应或更有序，目前涤纶长丝价差仍处于历史偏低水平运行，存向上修复空间。

短期来看，目前涤纶长丝生产企业、织造企业原料备货和坯布库存均处于偏低水平，参照季节性规律，下半年需求旺季有望自 8 月逐步启动。此外，2025 年四季度原油累库预期暂难以证伪，预计成本端上行空间有限。" 反内卷 " 浪潮下涤纶长丝周期弹性值得关注。