01. 宏观要闻

1、央行今日开展 4958 亿元 7 天逆回购操作，操作利率为 1.40%，与此前持平。因今日有 1707 亿元 7 天期逆回购到期，当日实现净投放 3251 亿元。

2、国家税务总局副局长蔡自力 7 月 28 日在国新办举行的 " 高质量完成‘十四五’规划 " 系列主题新闻发布会上表示，从 2021-2024 年度个税申报数据看，年收入居前 10% 的群体，缴纳的个税占比约九成；综合所得年收入 12 万元以下的个人，汇算后基本无需缴税。由此反映出 " 高收入者多缴税、中低收入者少缴税或者不缴税 " 的个税调节收入分配作用的效应持续显现。

2024 年度，有超过 1 亿的纳税人依法申请退税 1300 多亿元，也有 700 多万纳税人自行依法申报补税 480 余亿元。这一退一补中，体现了我国新个税制度带来的法治规范与公平。

3、国家统计局 7 月 27 日发布数据显示，6 月份，制造业利润由 5 月份下降 4.1% 转为增长 1.4%。总体看，6 月份，规模以上工业企业实现利润总额 7155.8 亿元，同比下降 4.3%，降幅较 5 月份收窄 4.8 个百分点。

1 至 6 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额 34365.0 亿元，同比下降 1.8%。国家统计局工业司统计师于卫宁表示，下阶段，面对复杂多变的外部环境，要纵深推进全国统一大市场建设，做大做强国内大循环，坚定不移推动工业经济高质量发展，不断巩固工业企业效益恢复基础。

02. 行业新闻

1、据不完全统计，过去一周 ( 7 月 21 日 -7 月 27 日 ) 包括汇绿生态、西部黄金、国创高新、上海医药、恒瑞医药、元力股份、安琪酵母、锦龙股份、华钰矿业、泰坦科技、歌尔股份、格尔软件、天润工业、汉仪股份、ST 西发和北鼎股份在内的 16 家 A 股上市公司披露并购重组进展最新公告。

2、A 股公司赴港上市热潮延续。据不完全统计，7 月迄今 ( 7.1-7.27 ) 包括首创证券、利欧股份、中微半导、胜宏科技、协创数据、双林股份、星环科技、山推股份、鑫磊股份、星宸科技、可孚医疗、云天励飞、锐明技术、天赐材料、大洋电机、立讯精密、欣旺达和长春高新在内的 18 家 A 股上市公司披露筹划赴港上市。

3、由北京市人民政府、中央广播电视总台、世界机器人合作组织、亚太机器人世界杯国际理事会联合主办的全球首个以人形机器人为核心的综合性盛会——世界人形机器人运动会，8 月 14 日至 17 日将在北京国家速滑馆 ( " 冰丝带 " ) 盛大启幕。

作为全球首个涵盖 " 体育 + 艺术 + 应用 " 的全维人形机器人赛事，2025 世界人形机器人运动会将秉持公平竞争、开放创新、安全可控、产业联动的原则，鼓励参赛团队以创新技术突破运动极限，以跨学科协作探索人机共生的无限可能。

03. 板块掘金

1、中信证券研报表示，晶圆厂先进制程在 AI 时代的产能需求增量明显，美国制裁倒逼国内先进制程需求回流。国内厂商正在积极追赶，同时在设备供应、良率提升、客户拓展方面仍存在一些瓶颈，亟待突破。建议重点关注先进制程晶圆代工和国产半导体设备两个细分环节。

2、华泰证券研报表示，AI 随着海外互联网大厂 Token 放量加速，市场对推理带来的算力需求预期，逐步消化。华泰证券认为，市场对于全球算力需求仍存在较大的预期差。伴随全球大型算力集群的落地，模型新架构的不断探索，预训练与后训练 Scaling Law 的持续推进，未来训练端算力需求仍有较大增长空间，长期看好 AI 算力需求的持续增长。

3、国泰海通证券研究指出，AI 在证券投研及投顾、银行信贷和营销渠道、保险代理人赋能、小微商户点餐及营销、消费金融风控及客服等场景逐步落地，未来空间广阔。