证券之星消息，2025 年 7 月 22 日赣能股份（000899）发布公告称方正证券金宁 范笑男 韩笑、招商基金康凯、国泰基金曾攀水、太平养老姬静远、西南证券自营梁国荣、诚旸投资黄金海、金元顺安基金侯斌于 2025 年 7 月 22 日调研我司。

具体内容如下：

问：2025 年上半年，公司经营情况如何？

答：根据公司披露的《2025 年半年度业绩预告》（2025-43），2025 年上半年，公司预计实现归母净利润 3.99 亿元至 4.74 亿元，较上年同期预计增长 17.70% 至 39.83%。其中，火电板块为公司主要收入及利润贡献来源，受全国煤炭价格中枢整体下降影响，公司所属火电厂燃料成本较去年同期有所下降，火电板块盈利水平同比有所提升。

2、江西省现货市场电价情况如何？对公司影响如何？

在电力现货市场中，现货电价受到市场供求关系、发电成本、负荷水平等多因素影响。根据江西省电力市场相关规则，通过 " 集中竞价、分时边际出清 " 方式统一定价。公司在做好电力中长期市场、现货市场、辅助服务市场统筹衔接的同时，不断优化电力市场交易策略和报价方案，推动创新增效。

3、目前在建的上高清洁煤电项目预计投产时间点？盈利展望如何？

（1）江西赣能上高 2 × 100 万千瓦清洁煤电项目预计于 2025 年投产。（2）上高清洁煤电项目未来盈利水平受到煤价、电价及电量等因素的综合影响，项目投产后公司全力对接好煤炭主力供应渠道，多措并举降低煤炭采购成本；同时紧跟电力市场改革形势和市场动态，加强政策研究分析和市场应对，做好电力营销工作，提高项目盈利能力。

4、公司水电板块经营情况如何？

2025 年上半年，受来水偏枯影响，公司所属水电厂发电量较上年同期有所减少，导致水电板块发电收入同比下降。

5、江西省容量电价政策执行情况如何？

江西省容量电价政策主要依据国家发展改革委、国家能源局联合印发的《关于建立煤电容量电价机制的通知》（发改价格〔2023〕1501 号）实施，目前江西省煤电容量电价水平为每年每千瓦 100 元（含税）。

赣能股份（000899）主营业务：火力、水力发电及新能源发电。

赣能股份 2025 年一季报显示，公司主营收入 14.7 亿元，同比下降 13.23%；归母净利润 1.93 亿元，同比下降 5.19%；扣非净利润 1.92 亿元，同比下降 4.97%；负债率 66.4%，投资收益 3400.46 万元，财务费用 4526.66 万元，毛利率 17.63%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1108.48 万，融资余额增加；融券净流出 4.3 万，融券余额减少。

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