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【金融棒棒糖】第71家!鹏安来了!开源“补上”大财富“最后一块拼图”
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鹏安来了!

日前,鹏安基金拿到了中国证监会核发的《经营证券期货业务许可证》(流水号:000000073796)。至此,作为全国第 71 家券商系基金、本土券商开源证券旗下首家全资控股的公募基金,鹏安算是 " 正式 " 亮相资本市场。

一路走来,波澜壮阔,鹏安的成立让我们对开源证券的 " 水到渠成 " 有了更深刻的理解,也为我们观察一家券商从初始公司投资业务到基金业务的嬗变提供了绝佳样本。

01

" 资管新规 " 引领下的起步

谈及鹏安,或许要追溯到 " 资管新规 " 发布的那年。

那是 2018 年,由人行、银保监会(现金监总局)、证监会、外管局联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。

当时," 资管新规 " 在全行业推行 " 打破刚兑 ",破除多层嵌套、禁止资金池模式、清理理财乱象、降低分级杠杆,让资管业务回归主动管理本源 …… 这是一次全行业的 " 正本清源 "。

对于开源证券而言,新规的发布,带来的却是一次发展的契机。

事实上,1994 年 2 月成立的开源证券,直到 2011 年才拿到自营和资管的业务牌照。从现在的规模来看,很难想象早期的开源只是一家仅有四家营业部、仅从事经纪业务的本土小券商。

" 资管新规 " 发布前,开源证券尽管在自营和资管业务中 " 偶露峥嵘 ",但整体实力相对弱小,较之于诸多头部券商,仍处于 " 跟跑 " 状态。而 " 资管新规 " 成为 " 弯道超车 " 的绝佳机会。

开源证券的核心战略目标清晰明确:资管业务回归本源,深度打造特色 " 投研团队 "。

1、敢为 " 本土 " 先

在当年的陕西,专业投资标准化固收和权益资产的投研团队几乎空白,但开源证券 " 敢为‘本土’先 ",起步便开启 " 投研团队 " 的培养。

先是从公司自营部门、资管部门抽调具备实战经验的人员,组建核心投研团队,专注于 " 资产配置 " 的资管业务,毅然决然地开启了这项长期且艰难的专业投资探索。

事实上,在每天 " 真金白银 " 的市场冲击中,耐得住寂寞并非易事。从 2018 年至 2024 年,开源证券已形成一套完整的投研框架体系。

2、敢于自我 " 制衡 "

按照 " 资管新规 " 标准,开源证券主动变革,进行大刀阔斧的机构改革——赋予投研团队 " 话语权 "。

例如,取消原先的事业部制,分别成立固收投资部和信用研究部,并在流程设计上让这两个关键部门 " 相互制衡 ":投资部拟买入的债券,必须经过信用研究部的认可。

从后续发展来看,此举不仅保障了投资收益,也客观上规避了业绩冲动的风险。

3、敢于科技创新

比如 DeepSeek 今年大火,但开源证券早在 2024 年 9 月就已运用 DeepSeek 推进量化投资。从业绩反馈看,在量化投资大幅回撤的 2024 年,开源量化团队的代表性指增产品仍实现超两成收益。

值得注意的是,曾任开源资管总部量化投资部负责人的是清华大学计算机科学与技术硕士,或许这就不难理解了。

而今回望鹏安的发展,开源证券当年迈出的这一小步,堪称 " 历史性 " 选择,因为它直接奠定了如今整个财富业务板块的 " 内核 "。

02

" 北交所 " 特色赋能 " 大财富 "

" 磨刀不误砍柴工 ",开源证券的耐心很快获得回报," 特色投研团队 " 在资管业务中的 " 赋能 " 逐渐显现:

1. 固收业务

经典案例是 2024 年 8 月底,成功预判美国降息动作,进而挖掘投资机会,大举加仓券商转债,增厚产品收益。

据了解,当年三季度,开源证券的产品在某股份制银行代销的所有产品中收益名列前茅。可转债为每个纯债产品增厚了近 1% 的年化收益,奠定了 2024 年佳绩的基础。

2. 权益业务

例如,2023 年底,基于对国情与政策力度的判断,喊话 2024 年市场有行情,旗下全产品看多。

据此,2024 年初,开源证券将旗下混合多策略 FOF 变更投向为各类指数增强型基金,并于 2023 年底发行聚焦北交所主题投资的偏股混合型产品,2024 年 2 月发行首支量化指增产品。同时,以 " 民主集中制 " 讨论为核心,扩大标的覆盖面,集思广益进行全方面分析,对多头产品进行策略细分。

结果是:FOF 类产品实现良好收益,首支量化指增产品收益达 20%," 智远系列 " 广受好评,股票多头产品让客户重拾信心。

除了市场历练中彰显实力的投研团队," 北交所 " 特色也在为 " 大财富 " 业务持续赋能。以开源证券第一只投新三板的产品为例:

该产品成立时,新三板市场较为平淡,甚至出现 1500 家公司摘牌的情况,产品规模仅 1000 万元,但开源证券凭借多年深耕新三板的底气,坚信其中存在优质公司,投研团队从新三板股票中精选出十余只投资标的。此后新三板分层推进,北交所设立,标的股票中近一半实现转板,产品净值翻倍。

事实上," 北交所特色券商 " 的定位,不仅提升了开源证券的财富管理能力,更在诸多业务层面实现质的飞跃。

此外," 客户服务 " 同样值得关注。

投资波动与回撤难免让投资者陷入煎熬,但开源证券认为客户本质是理性的,持续的服务尤为重要。" 在最困难的时候,很多客户没有撤离,从未出现大规模撤资。" 一位开源老员工如此说。

" 权益类产品短期虽有波动,但坚持走‘正’道,长期定能盈利,关键是要与客户同进退。" 这已成为开源财富业务板块的核心理念。事实上," 鹏安 " 这两个字也是由此而来,所谓 " 鹏安 ",就是要让投资者朋友们心安。

03

对内 " 补拼图 "+ 对外 " 开窗口 "

令我们感慨的是,从 2011 年自营业务的 " 起步 ",到 2018" 资管新规 " 的 " 淬火 ",再到而今鹏安成立,"13 年磨一剑 " 的背后,是开源证券对于中国资本市场长期看好的眼光,也体现了本土券商对于立本位谋发展的坚定意志。

" 三级跳 " 的背后,是开源证券早在 2020 年提出企业价值观—— " 水到渠成 "。我们认为,这显然并非空喊口号。

作为本土财经观察者,金融棒棒糖曾对开源证券的成长进行了多次记录,通过有限的观察,我们尝试梳理开源证券一路走来的 " 财富管理 " 密码。

比如,最早在 2017 年,《开源凶猛 债券业务杀进前 20》记录了大投行大资管思维的开篇,财富管理由此起步。

再比如,在 2018 年、2020 年和 2021 年,我们关注到开源证券的三轮融资,先后发文《定增 32 亿:开源证券 " 再充电 " 背后》、《定增 32 亿!财投地电均出手!开源冲击 " 百亿券商 "》以及《揭盲:开源 48 亿融资映射 " 陕西三大主题 "》,这是迅速补资本,财富管理 " 实力日隆 "。

还有,2020 年,《长江证券首席:被开源证券 " 挖 " 了》,补充了研究短板,财富管理获得 " 智力 " 加持。

还有,2023 年,《历史性突破!" 券业 " 保荐前 20!北交所保荐 " 前三甲 " 花落陕西》和《创投热:30 亿 " 券商私募子 " 加注陕西》,投行、投资与投研 " 金三角 " 的互动,给了财富管理更大 " 协同空间 "。

如今看来,这其实都是基于概率与现实的 " 水到渠成 ",然而在社会普遍追求 " 快 " 面前," 水到渠成 " 恰恰也是大多数人容易忽视的基本逻辑。

西安金融棒棒糖相信,以鹏安基金为象征意义的 " 水到渠成 ",未来将充分回报开源证券此前 13 年所有的投入。

1、服务陕西投资者:补上最后一块 " 拼图 "

对开源证券体系而言,此前 " 零售(经纪业务)+ 资管 " 的架构,如今新增 " 公募 " 子公司,大财富板块终于补上 " 最后一块拼图 "。最直观的体现是,其拥有了服务更广泛投资者的渠道,尤其是为本土投资者提供更多资产配置机会。

2、服务陕企:提供了更为扎实的公募 " 支点 "

作为一家本土券商,在和实体经济的互动中,开源证券一直在现金管理及本土流动性支持工作上提供助力,直接推动地方经济发展。

比如,助力陕煤财司提升固收主动管理实力和资金利用率;再比如,对省内多家陕西政府平台或企业的信用债持仓;还有,为省内十余家企业提供资管产品现金管理服务等。

而鹏安基金的成立,公募牌照显然将体现专业价值,为服务陕企提供了更为扎实的潜在战略 " 支点 "。

3、服务陕西:打开了新的跨境金融 " 窗口 "

由于鹏安基金注册于海口,利用海南自贸港的跨境金融等优惠政策及便利,开源证券有望打开跨境金融新窗口,服务陕西的对外开放。同时,自贸港的投研动态与发展理念,也将为本土其他金融机构提供更多合作可能。

而今,鹏安基金已扬帆起航,但 " 水到渠成 " 的故事仍在继续!

来源 / 金融棒棒糖

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