海通国际证券集团有限公司 Liang Song,Lin Yang 近期对永信至诚进行研究并发布了研究报告《公司跟踪报告：数字风洞产品 "300 × 300" 战略稳步推进，布局 AI 教学实训把握 AI 机遇》，下调永信至诚目标价至 29.84 元，给予增持评级。

永信至诚 ( 688244 )

本报告导读：

2025Q1 营收企稳，2024 年数字风洞产品贯彻 "300 × 300" 战略稳步推进，网络靶场阶段性下滑；近期公司发布元方 -AI 教学实训产品及解决方案。

投资要点：

目标价 29.84 元，维持 " 优于大市 " 评级。由于部分客户预算减少，项目延期，同时公司保持了稳定的研发投入，EPS 有所下调，我们预测 2025-2027 年 EPS 为 0.43/0.61/0.80 元（原 2025-26 预测为 0.66/0.85 元），给予 2025 年 70 倍 PE（原为 2024 年 70x）。目标价 29.84 元（+26%）。

深耕华北华东，2025Q1 营收企稳。①公司 2024 年营收 3.56 亿元，同比 -9.99%；归母净利润 0.08 亿元，同比 -72.73%；扣非净利润 -0.02 亿元，同比 -118.65%。2025Q1 营收 0.30 亿元，同比 +2.17%；归母净利润 -0.24 亿元，同比 -20.08%。②分产品来看，2024 年数字风洞测试评估营收 1.75 亿元，同比 +50.50%，毛利率 53.83%；网络靶场及运营 1.57 亿元，同比 -33.84%，毛利率 53.54%；安全防护与管控营收 0.24 亿元，同比 -41.93%，毛利率 51.84%。③从地区上看，2024 年公司继续在华北和华东地区深耕，共计实现收入 2.37 亿元。

数字风洞产品贯彻 "300 × 300" 战略，由于客户预算减少网络靶场业务下滑。① 2024 年，公司 " 数字风洞 " 产品体系在人工智能、无人机安全和卫星安全等新兴领域实现应用落地，" 数字风洞 " 创新赛道实现营业收入 1.75 亿元，签约客户约 150 家，客单均价超 100 万元，其中，"300 × 300" 战略客户已实现签约超 50 家。②公司网络靶场客户主要以政府部门及大型央国企集团等强预算制单位为主。2024 年，受宏观经济因素影响，上述部分客户预算投入减少，部分项目签订、交付、验收出现延期，导致网络靶场收入阶段性下滑。

发布元方 -AI 教学实训产品及解决方案，助力智能时代人才建设。① 5 月 30 日，永信至诚正式推出旗下首个人工智能教育产品—— " 元方 -AI 教学实训平台 "，全面赋能各级学校、教育机构，系统化培养符合智能时代发展需求的 AI 人才。② " 元方 -AI 教学实训平台 " 创新性地提出了 AI 教学实训整体产品及解决方案，以 " 一套实训平台，一套持续建设教学体系，一套实验系统，一套评价机制、一套解决方案 " 解决 AI 应用人才培养的问题。平台支持本地部署与云端部署双模式，可灵活适配不同场景的教学实训需求。③平台支持本地与云端部署双模式，可灵活适配不同场景教学实训需求。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券马宗铠研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 37.73%，其预测 2025 年度归属净利润为盈利 5800 万，根据现价换算的预测 PE 为 42.42。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 3 家机构给出评级，买入评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 29.84。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。