图文 | 躺姐

可以确定的是，光伏链会成为这一轮 " 反内卷 " 的先锋，为全国各行业蹚出一条通过市场化手段缓解过度竞争、推动产业链价值逐渐回归的道路。

7 月 2 日，光伏玻璃生产企业亚玛顿董秘在投资者回复中证实，光伏玻璃行业减产的消息属实，产能加速出清；前一日，市场有消息称国内头部光伏玻璃企业计划于 7 月开始集体减产 30%，集体联合控制市场供需，预计 7 月国内光伏玻璃产量将降至 45GW 左右，通过减产力挺价格。

消息一出，沉寂已久的光伏链狂掀十几个涨停板，港股多个相关标的也大幅上涨，作为中国为数不多掌握核心科技的行业，自 2024 年开始，整个光伏链进入了价值溃缩的周期，主要产业链各个节点都经历了惨痛的价格暴跌，全球出货量排名前四的企业里，有三家（隆基、天合和晶澳）都出现亏损，只有一家录得微薄利润。

更不用说光伏链上的硅料、辅材企业，基本面奇差无比，和前几年风光的时候大相径庭。根本原因是，中国是掌握了整个光伏链的核心科技不假，但具体到企业来说，很难形成对同行的技术壁垒，一个技术突破出现很快就会成为全行业的技术突破，从企业的角度看，唯一能动用的竞争手段就是价格。

价格的竞争哪里存在底线？整个光伏行业都在深受价格崩溃带来的伤害。今年 6 月以来，受 531 抢装潮影响，N 型 TOPCon210 电池片 6 月 25 日成交均价比 5 月初降低了 2.5 分 /W；同期硅片环节的单晶 N 型 210R 硅片和 210 硅片成交均价也分别下降 1.2-1.3 毛 / 片；同期硅料也存在不同程度的价格下降。

可以说，自 2023 年四季度开始的整个光伏行业的周期低谷，至今已经持续超过七个季度，也是光伏这个行业历史上经历的最长的寒冬。之所以这次光伏行业的深度调整迟迟不到位，有一些深层次原因是行业和企业本身无法解决的。

笔者有一位高中同学，前两年在西北某村级单位弄了一块地，准备开发风电站。当地给他的许多要求中，" 拉来光伏生产企业 " 是其中的必选项。于是，在他的多次运作下，把一家已经破产的光伏小厂产能转移到了该村，顺利拿到了风电站的批文。

一个村子对光伏产能的渴求尚且如此，更何况全国其他地市呢？在这一轮光伏深度探底的过程中，不少地方成为落后产能的托底方，看上去自 2024 年以来有不少企业破产，但实际上产能却没见减少。据 Infolink 数据，截至 2024 年末，中国厂商的硅料、硅片、电池、组件四大主产业链产能分别达 300 万吨（折合 1360GW）、1154GW、1056GW、1107GW。

对比今年全球装机规模 500GW-600GW 的行业预测，产能过剩了一倍左右。

在行业内卷不断加剧的情况下，由行业协会率先出手试水，通过 " 地板价 " 制止低价竞争。2024 年下旬，中国光伏协会发文，规定光伏组件中标价不允许低于 0.68 元 /W，鼓励招标方将组件质量的权重提升，并严厉打击低价投标行为。该文出台即将满一年，主要光伏组件企业的业绩在今年 Q1 继续下降，没有丝毫好转。

限价政策效果不好，其实也是符合逻辑的：毕竟，光伏行业协会内部还能管得住，对上下游企业的管理能力就很值得怀疑。这一切情况都说明，对于国内目前陷入严重内卷的行业来说，单纯依靠行业单一节点的自律行动，已经很难挽救整个产业链的颓势，非要来自更高层面、更大规模、更深层次的改革不可。

于是，从今年的政府工作报告开始，中央密集表态，要着力解决低效 " 内卷 " 问题；并且，随着多个像光伏这样的优势行业因为内卷而每况愈下，中央对这一问题的重视程度也在逐渐提升。

6 月 29 日，人民日报头版发布文章《在破除 " 内卷式 " 竞争中实现高质量发展》指出要深化要素市场化配置改革，主动破除地方保护、市场分割和 " 内卷式 " 竞争。把破除 " 内卷式 " 竞争放到做强国内大循环，建设全国统一大市场的必然要求上，明确政府、行业和企业都要对此做出自己的贡献。

7 月 1 日，据新华社报道，中央财经委员会第六次会议于当天上午召开。会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出；规范政府采购和招标投标，加强对中标结果的公平性审查等等。

看这些有关整治内卷的思路，句句没提光伏，句句不离光伏，几乎每一条都针对光伏行业现存的突出问题；这也是为什么资本市场选择把光伏链作为 " 反内卷 " 行情的爆发重点，实在是这个行业被 " 内卷 " 祸害得不轻，不花大力气整治，是不太可能出效果的。

也是因此，此次光伏玻璃开始的自发性减产，绝对不是一个心血来潮的偶发事件，而是从过去到未来，一系列全行业回春措施的一部分。

最初，玻璃行业的集体减产新闻，由上海有色金属网在 7 月 2 日报道，头部企业计划自 7 月份开始，集体减产 30%，这一消息得到了上市公司亚玛顿的证实，让一系列光伏玻璃股股价飙升。此外，硅料行业也有好消息出现，一方面是一直在传的 " 收储 " 小作文，在 " 反内卷 " 的大旗之下有了落地的可能。

另外，自今年 5 月开始，市场传言称通威股份、协鑫科技、 大全能源、新特能源、东方希望和亚洲硅业拟通过成立基金的方式，收购其余企业硅料产能，进而实现产能出清。该传言在 6 月上海 SNEC 期间，得到协鑫科技联席 CEO 兰天石的部分确认，表示以大收小确有其事，头部企业正在做密切沟通和讨论。

但说实话，凭借行业企业现在的作为，可能在短期内难以见到效果。

正如我们开始所说，光伏整个产业链，现在已经和不少地方政府的利益深度绑定，甚至，能源项目成为新的政府财源，简单的手段难以彻底根治；从外部环境讲，目前欧美对于中国光伏的警惕心理依然很重，而且，他们各自都对未来的清洁能源转型计划抱有疑虑，需求增长很难回到过去的情况了。

最后，还有一个需要强调的，是影响整个光伏行业的大考—— 136 号文。这份政策文件让整个清洁能源成为中国能源结构的主力，但也让新能源电站开始全面参与市场化交易。和过去的标杆电价等政策相比，市场化带来的不确定性，让电站开发商倾向于更加谨慎地投资电站，过去能做的投资决策，现在估计就难了。

从整个电力市场建设和光伏行业的长期发展的角度说，这是好事；但对于中短期的市场来说，由于开发商投资更加谨慎，组件需求不会迅速提振，短期内高涨的光伏链企业，很难得到确实的基本面支撑。光伏行业久久期盼的转折点，短期内来不了了。

声明：本文仅用于学习和交流，不构成投资建议。

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