6 月 30 日，惠州亿纬锂能股份有限公司 EVE Energy Co., Ltd.（以下简称亿纬锂能）在港交所递交招股书，拟于香港主板上市，独家保荐人为中信证券。

公开资料显示，亿纬锂能成立于 2001 年，深耕锂电池领域，拥有消费电池、动力电池、储能电池核心技术和全面解决方案，产品应用于物联网、能源互联网领域。

早在 2009 年 10 月，亿纬锂能就成功登陆深圳证券交易所创业板。若此次成功登陆港股，亿纬锂能将成为继宁德时代之后，又一家实现 A+H 股上市的锂电企业。

图片来源：亿纬锂能招股书

官方财务数据显示，2022 年～2024 年，亿纬锂能营收分别为 363.04 亿元、487.84 亿元和 486.15 亿元，2024 年同比微降 0.35%。同期毛利保持增长态势，分别为 57.86 亿元、81.19 亿元和 84.65 亿元；2024 年毛利同比增长 4.3%。

净利润方面，2022～2024 年，亿纬锂能的净利润分别为 36.72 亿元、45.2 亿元和 42.21 亿元，2024 年出现 6.6% 的同比下滑。2025 年第一季度，其业绩呈现出复苏迹象，营收达到 127.96 亿元，同比增长 37.34%，净利润 11.01 亿元，同比增长 3.32%，扣非净利润 8.18 亿元，同比增长 16.6%。

从业务结构看，2024 年，亿纬锂能的收入主要来自动力电池（收入为 191.67 亿元，占比为 39.4%）、储能电池（收入为 190.27 亿元，占比为 39.1%）和消费电池（收入为 103.22 亿元，占比为 21.2%）。同期，动力电池和储能电池的毛利率分别为 14.21% 和 14.72%。

客户方面，公司已与宝马、奔驰、捷豹路虎等车企建立合作，储能电池业务覆盖全球前十大新能源车企中的 60%，消费电池客户包括三星、博世等国际企业。2024 年，亿纬锂能的国内收入占比为 75.7%，海外市场收入占比为 24.3%。

产能布局方面，亿纬锂能在全球拥有 8 个生产基地，包括国内 6 个、马来西亚 1 个及匈牙利在建项目。2024 年，其储能电池出货量达 50.4GWh，同比增长 91.6%，但均价降至 0.4 元 /Wh；动力电池出货 30.29GWh，同比增长 7.87%，均价为 0.6 元 /Wh。2025 年第一季度，其储能电池出货 12.7GWh，同比增长 80.5%；动力电池出货 10.2GWh，同比增长 57.6%。

值得注意的是，亿纬锂能此次港股 IPO 的募资计划，显示出其全球化与技术升级的双重战略。据招股书披露，此次募集资金将重点投向匈牙利 30GWh 大圆柱电池项目（预计 2027 年投产）和马来西亚 38GWh 储能电池三期项目（预计 2026 年建成），这两个海外项目将支撑公司的产能扩张计划。

技术突破方面，在近日举办的第二届锂电池大会上，亿纬锂能董事长刘金成宣布，公司计划在 2026 年推出能量密度达 350Wh/kg 的全固态电池 1.0 版本，并预计 2028 年实现体积能量密度超 1000Wh/L 的 2.0 版本。

图片来源：企业供图

不过，这些战略布局正面临多重挑战。一方面，全固态电池技术虽前景广阔，但当前仍受制于硫化物电解质对水敏感、规模化量产工艺复杂等技术瓶颈；另一方面，公司财务数据显示，亿纬锂能 2024 年净利润出现 6.6% 的同比下滑，储能电池毛利率持续走低，叠加行业价格战影响，截至 2025 年一季度总负债已达 672.49 亿元，较 2024 年末增长 12.28%。如何平衡技术研发投入与财务健康，将成为亿纬锂能实现战略目标的关键。

与此同时，面对即将到来的动力电池退役潮，亿纬锂能正式启动了全球锂电回收平台。中国汽车工程学会数据显示，2023 年我国退役动力电池总量已超过 58 万吨，预计到 2030 年将激增至 400GWh，未来五年复合增长率高达 45%，这意味着一个千亿级的回收市场正在形成。对此，亿纬锂能 ESG 双碳部总经理肖忠湘强调，布局电池回收不仅具有重要的商业价值，更具有战略意义。

业内认为，随着硫酸镍、碳酸锂等关键材料被列入国家战略资源目录，建立完善的回收体系将有效降低对外依存度。不过，当前回收行业仍面临技术标准不统一、经济效益待验证等现实挑战。在此背景下，亿纬锂能押注的固态电池和回收业务能否成为新的增长点，仍需市场检验。

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