7 月 1 日，A 股窄幅整理，上证指数午盘涨 0.21% 报 3451.69 点，深证成指跌 0.32%，创业板指跌 0.58%，北证 50 涨 0.21%，A 股半日成交 9813.22 亿元。银行股重拾升势，军工股再度走强，农业板块走势不俗。

2024 年二季度以来，生猪价格持续走弱。无论是能繁母猪还是新生仔猪都持续增加，且今年产业端集体增重，并且去年三、四季度猪价基数较高。从 CPI 角度，如果后续猪价继续下跌，或对 CPI 造成拖累，政府层面存在监管诉求。政策干预下，市场或受到反转预期的催化。

中泰证券表示，随着猪周期变短以及预测难度的变大，买股价的位置（性价比）比博弈猪周期（基本面反转）的胜率更高。当前生猪板块头均市值底部 + 关注度底部 + 持仓底部，已经可确认股价基本处于底部区域（继续向下的风险相对较低），而股价处于底部时，任何风吹草动都可能催化股价大涨。

华源证券表示，作为国之根本，农业是少有的 " 国内供应不足、过去几年处于价格下降、 资产价格底部并有资本退出 " 的行业。" 对抗型资产溢价 "+" 产业逻辑相对独立且通顺 "+" 保护农民收入需要 "+" 板块估值整体处于历史低位 " 等多重属性，使得农业板块配置价值明显上升。当前生猪板块的投资应从 " 周期思维 " 向 " 优质优价 " 转化。对应到股价层面，当前板块市场关注度较低，且板块估值处于相对低位；成本领先的企业在 2025 年盈利确定性较强，建议重点关注优质生猪养殖龙头。

农业 50ETF（516810）紧密跟踪中证农业主题指数，覆盖养殖业、农化制品、饲料、种植业等细分领域，汇聚 " 养殖 + 种植 " 龙头，前十大权重股合计占比超 60%。当前农业板块整体估值处于历史较低位置，在猪周期反转和新一代大模型等多重催化下，板块长期投资价值凸显。

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