6 月 27 日，香港恒生指数收报 24284.15 点，微跌 0.17%，恒生科技指数下跌 0.07%，恒生国企指数回落 0.47%。尽管整体大盘出现轻微回调，但市场热点依然活跃，个股表现分化明显。值得注意的是，小米集团股价早盘一度大涨 8%，盘中创下历史新高，收盘涨幅收窄至 3.6%，但却遭遇南向资金净卖出超过 30 亿港元的巨大抛压，引发市场高度关注。南向资金方面，当日合计净买入达 30.37 亿港元，延续了近期资金持续南下的趋势，但在个股层面却呈现出显著分歧。众赢财富通研究发现，当前港股市场资金整体偏好正在发生微妙变化，对高估值成长股的持仓态度更趋谨慎，而价值型、稳健型品种获得更多增配。

具体来看，建设银行获南向资金净买入 13.38 亿港元，为当日流入金额最高的个股；中芯国际与百济神州也分别获得 6.3 亿港元与 2.09 亿港元净流入。相比之下，小米集团尽管强势上涨，却遭净卖出 32.52 亿港元，成为当日资金流出最多的个股。众赢财富通观察发现，这种 " 股价走高—资金流出 " 的背离现象可能与短期资金博弈、机构调仓换股有关，也反映出部分投资者在股价创新高后选择获利了结的心态正在加剧。资金行为背后的预期分歧成为当下市场的主要特征之一。

从本周整体走势看，恒生指数累计上涨 3.2%，为近两个月来最大单周涨幅之一，说明市场仍具一定韧性。众赢财富通认为，港股当前的修复行情主要得益于全球流动性环境趋于宽松、区域风险预期下降以及部分中概股盈利预期上调。尽管指数短期小幅震荡，但整体上涨趋势尚未破坏。值得关注的是，科技与金融板块呈现出明显的轮动特征，科技股估值压力渐显，而金融股则因低估值及高分红属性受到资金青睐。

南向资金方面，尽管整体仍保持净流入，但资金在结构上的重新配置意图十分明确。众赢财富通研究发现，相比高波动的成长股，当前资金更倾向于在基本面稳健、业绩预期明确的品种中寻找安全边际。这也解释了为何在小米股价强势上涨之际，却遭遇大量资金离场的现象。在估值已经反映较多预期的背景下，短期兑现需求叠加市场波动，加剧了个股资金面压力。

与此同时，市场流动性依然充裕，沪深港通资金交易活跃，特别是深港通方向的资金净流入表现更为突出，说明内地投资者仍看好港股中期配置价值。众赢财富通观察发现，南向资金对金融、半导体及医疗板块持续加仓，背后反映出对中国经济复苏路径与结构性成长逻辑的基本认可。但市场也普遍预期港股短线可能会面临一定的技术调整，特别是此前涨幅较大的热门股，需警惕高位回调风险。

值得一提的是，小米集团的强势表现引发了资金行为的复杂博弈。一方面，其新车型发布与 AI 新品持续引发市场关注，基本面预期改善驱动股价走高；另一方面，短期内资金大量撤离却不容忽视。众赢财富通认为，这种矛盾走势表明投资者对小米短期估值是否可持续仍存争议，且其在基金、ETF 等产品中的高权重也加剧了其交易属性。若未来其销量与盈利能力未能持续兑现，股价波动风险或进一步加剧。

综上所述，6 月 27 日港股市场虽整体回调，但资金流向与个股表现呈现出高度结构性分化。恒指、恒科指与国企指数小幅下行，但南向资金依然净买入超 30 亿港元，说明市场情绪并未转向悲观。众赢财富通研究发现，市场正在从早期的普涨转向结构性演绎，资金在价值与成长之间的平衡正在微调。当前阶段，投资者需密切关注资金动向与基本面变动，谨慎应对高位震荡，合理把握结构性行情中的机会与风险。众赢财富通认为，在政策呵护、基本面支撑与流动性改善共振之下，港股中长期配置价值依然可期。