瑞财经 王敏  6 月 20 日，青岛海湾化学股份有限公司（以下简称 " 海湾化学 "）上交所主板 IPO 终止，原因为公司及保荐机构中信证券申请撤回申报 / 保荐。

据悉，海湾化学 IPO 申报于 2023 年 2 月 28 日获得受理，7 月 20 日收到首轮问询，但直到今日，上交所网站都未公布问询问题及回复。公司本次 IPO 拟募资 30 亿元。

招股书显示，海湾化学的主营业务为氯碱化工、有机化工原料和高分子新材料以及无机硅产品的研发、生产与销售，主要产品包括乙烯法 PVC、苯乙烯、聚苯乙烯以及烧碱，同时利用部分自产烧碱生产偏硅酸钠，实现对无机化学品业务的延伸。

业绩方面，2019 年至 2021 年及 2022 年上半年，公司营业收入分别为 70.38 亿元、60.53 亿元、130.28 亿元和 69.62 亿元，毛利率分别为 14.68%、11.43%、24.76% 和 22.26%，净利润分别为 4.85 亿元、3.01 亿元、20.76 亿元和 10.06 亿元。

海湾集团直接持有公司 62% 的股权，系公司的控股股东。

青岛市国资委持有青岛国投 100% 的股权，青岛国投持有海湾集团 100% 的股权，青岛市国资委通过青岛国投、海湾集团对公司实施控制，系公司的实际控制人。

值得注意的是，在 2024 年 5 月，上交所公布对申报主板 IPO 的海湾化学予以监管警示的决定。

2023 年 2 月 28 日，上交所受理了海湾化学首次公开发行股票并在主板上市（以下简称首发上市）的申请。经查明，在发行上市申请过程中，海湾化学存在以下违规行为。

（一）未完整披露员工持股平台股权质押解除情况

海湾化学的 3 个员工持股平台合计持有海湾化学 20% 股份，其中 60% 的出资款 5.67 亿元来自以海湾化学股权质押向银行的借款。根据申报文件，截至招股书签署之日，持股平台出资相关的基础债权债务关系依然存续，但已不存在股权质押情况。根据现场检查，未见上述员工持股平台与借款银行签署的股权质押解除协议，相关股权质押专为本次首发上市办理了阶段性解除手续，在海湾化学上市成功后或终止上市后需重新办理股权质押。

（二）多项会计核算存在不准确情形

现场检查发现，报告期内海湾化学存在多个科目会计核算不准确的情形，涉及销售费用、主营业务成本、长期待摊费用、政府补助、存货、固定资产等多个科目。

股权权属清晰、财务核算准确是重要的发行上市条件。海湾化学未完整披露员工持股平台股权质押解除情况，且存在主营业务成本、销售费用、长期待摊费用、政府补助、存货、固定资产等多个科目会计核算不准确，影响审核判断。

上述行为违反了《上海证券交易所股票发行上市审核规则》（以下简称《审核规则》）第十五条、第二十五条等有关规定。

鉴于前述事实和情节，根据《审核规则》第十条、第七十二条、第七十四条和《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》等有关规定，上交所上市审核中心决定采取以下监管措施：对青岛海湾化学股份有限公司予以监管警示。

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