中邮证券有限责任公司吴文吉 , 万玮近期对扬杰科技进行研究并发布了研究报告《员工持股计划激励成长》，给予扬杰科技买入评级。

扬杰科技 ( 300373 )

投资要点

发布最新员工持股计划，充分彰显信心。公司发布最新一期持股计划，该计划拟持有的标的股票数量不超过 342.1105 万股，约占本员工持股计划草案公布日公司股本总额的 0.63%，持股计划设立时资金总额不超过 1.63 亿元，总人数不超过 500 人，其中董监高获授份额占本员工持股计划的 8.47%，股票来源为公司回购专用账户回购的扬杰科技 A 股普通股股票。标的股票的锁定期为 36 个月，解锁持股计划业绩考核要求需满足以下两个条件之一：1、2027 年营收不低于 100 亿元；2、2027 年净利润不低于 15 亿元。长期来看，通过员工持股计划绑定核心员工利益，有助于保持核心团队的稳定性，提升公司

经营效率。

持续深化成本控制效能，运营效率稳步提升。公司一方面持续聚焦汽车电子、海外高端市场等高附加值领域，通过客户结构优化与区域市场渗透，提升高毛利业务收入占比，为毛利率提升提供结构性支撑技术研发驱动附加值升级，另一方面通过加大研发投入推进新一代产品迭代，在提升产品性能的同时实现单位成本下降，形成 " 性能跃升 - 成本优化的良性循环，增强产品溢价能力。此外，公司重点推进精益生产、智能制造及数字化战略转型持续加大信息化系统建设投入，构建标准化运营管控体系，确保成熟经验能横向移植至各生产基地及未来并购项目。

投资建议：

我们预计公司 2025/2026/2027 年分别实现收入 70.2/83.3/100.0 亿元，归母净利润分别为 12.3/14.8/17.8 亿元，维持 " 买入 " 评级。

风险提示：

市场复苏不及预期；竞争格局加剧风险；海外市场拓展不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 69.87%，其预测 2025 年度归属净利润为盈利 10.96 亿，根据现价换算的预测 PE 为 24.19。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 12 家机构给出评级，买入评级 11 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 60.29。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。