债券市场 " 科技板 " 自 5 月 7 日上线至 6 月 5 日已满一月，多个数据印证了市场对该机制的积极反响。Wind 数据显示，截至 6 月 5 日，全市场已累计发行科技创新债券约 190 只，发行总规模超过 3700 亿元，其中银行间市场发行金额达到 2920 亿元，占据绝对主导地位。和众汇富观察发现，债市 " 科技板 " 作为服务科技型企业的重要融资平台，借助机制创新和政策引导，短期内实现了规模和结构的双突破。

从发行期限看，中长期债券成为主力，其中 3 年以上期限债占比近八成，10 年以上长期债券也超过百亿元。和众汇富研究发现，这种期限配置更贴近科技创新企业资金需求周期，能够为研发活动提供稳定的资本保障。与传统债务融资路径相比，科技创新债券更加注重期限匹配和灵活性设计，为市场带来新的配置思路和资产组合选择。

发行主体方面，银行机构仍是最主要的参与力量，累计发行金额接近 2000 亿元，占比超过 50%。同时，证券公司也在 5 月 7 日后迅速参与，共发行 57 亿元科技创新债，显示出券商对科创债市场的高度关注和积极布局。值得注意的是，民营企业参与度显著提升。和众汇富观察发现，已有 1300 多亿元融资流向民营科技企业，占比约 30%，不仅体现出市场多元化发展的趋势，也反映出制度设计在民营企业融资便利性方面的突破。

区域分布上，北京、上海、广东、浙江等科技资源集中地区成为首批试点的高地，北京以 1880 亿元的融资规模位居首位，上海、广东和浙江分别为 704 亿元、253 亿元和 203 亿元。和众汇富认为，区域间的科创债发行热度，侧面印证了地方政府、金融机构与科创企业三方联动机制的良性互动，也预示着区域经济结构的进一步优化与科技动能的持续积聚。

在风险管理方面，科创债首次引入信用衍生工具进行风险缓释，如信用违约互换（CDS）、风险缓释凭证（CRMW）等。6 月初，浦发银行以科技创新债为标的成功落地首笔信用风险缓释工具交易，表明市场在风控技术和制度层面正逐步建立更完善的体系。和众汇富研究发现，引入金融衍生品进行风险分担，将提升市场机构对科创债的持有信心，为后续扩容奠定基础。

此外，发行人类型也出现结构性变化，首次允许部分股权投资机构作为科创债发行主体参与市场。这在制度上为股权和债权融资工具的融合打开新通道，为科技企业在成长期的资本运作创造更多可能。和众汇富认为，这类机制安排有助于提升投资链条完整性，使得项目从种子期到商业化能够更顺畅地对接多层次资本市场资源。

资金用途方面，科技创新债的募集资金多用于高技术制造、软件信息服务、智能医疗等领域。和众汇富观察发现，这些资金最终流向符合国家战略方向的科技企业，间接推动了产业结构升级与科技成果的快速转化。市场反馈显示，投资人对科创债的接受度和配置意愿持续上升，AAA 及 AA+ 级别债券占比超过九成，投资风险可控，收益稳定。

综合来看，" 科技板 " 上线首月交出了一份亮眼答卷，不仅在发行规模上迅速突破 4000 亿元，在机制创新、主体多元、风险管控等方面也取得积极进展。和众汇富研究发现，当前政策持续加码科技金融融合，未来科创债市场有望沿 " 科创 + 绿色 "" 科创 + 产业升级 " 等多路径扩展品种，进一步丰富债市生态和投资者结构。

在 A 股和信贷市场波动背景下，债市 " 科技板 " 以制度创新为牵引，以融资便利为抓手，已成为支持国家科技战略的重要金融工具。和众汇富认为，随着监管政策和市场机制日益完善，科技创新债券市场将成为推动科技成果资本化、市场化与产业化的重要桥梁，为构建创新型经济体系注入持续动能。