华安证券股份有限公司张志邦近期对特锐德进行研究并发布了研究报告《业绩表现出色，两大业务创新高》，给予特锐德买入评级。

特锐德 ( 300001 )

主要观点：

事件：公司发布 2024 年年报

公司 2024 年实现营业收入 153.74 亿元，同增 21.15%；归母净利润为 9.17 亿元，同比增长 86.62%，主要系公司市场扩大。扣非归母净利润为 7.64 亿元，同比增长 89.48%。全年期间费用率为 17.01%，其中销售费用率为 5.79%，管理费用率为 6.17%，研发费用率为 3.74%，财务费用率为 1.31%，全年期间费用率较去年略有上升。

持续加大研发力度，技术优势驱动业绩增长

2024 年公司研发费用 5.75 亿，同比增长 17.42%，在技术领域实现多项突破。智能制造与集成服务板块，公司自主研发的新能源变压产品、预制舱等多产品升级，产品线数字化智能化实现提效增量，未来将持续拉动盈利，GIS 及变压器等部件拓宽产品应用场景，回应市场需求，支撑市占率进一步扩大。充电网业务受会计口径调整影响，营业收入阶段性下降，但随充电桩需求增长有望自然弥补。

紧抓政策机遇，国内国外业务全面落地开花

近年国内新能源汽车保有量增速居高位，需求侧增长结合运营公共充电终端规模优势，充电总量近三年均保持高速增长，公共充电终端运营数量位居行业第一，将稳步拉动新能源充电网业务营收。同时积极响应国家政策打开海外市场，海外业务同比增长 131.87%，合同额达 8 亿元，预计海外市场持续扩大，未来业绩仍呈上升趋势。

投资建议

我们调整公司 2025/2026/2027 年公司归母净利润分别至 12/15/21 亿元（25/26 前值分别为 10/14 亿元），对应 PE 分别为 20/16/12X，维持 " 买入 " 评级。

风险提示

市场竞争加剧风险、市场需求不及预期风险、成本上升导致毛利率承压风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券周颖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 63.11%，其预测 2025 年度归属净利润为盈利 9.93 亿，根据现价换算的预测 PE 为 24.3。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 9 家机构给出评级，买入评级 9 家；过去 90 天内机构目标均价为 33.05。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。