开源证券股份有限公司诸海滨近期对雅达股份进行研究并发布了研究报告《北交所信息更新：具备电力监控系统集成自主开发能力，2025Q1 营收同比 +24%》，给予雅达股份增持评级。

雅达股份 ( 430556 )

2025Q1 实现营收 0.76 亿元（+24.11%），归母净利润 623.02 万元（+28.44%）2025 年一季度公司营业收入 7586.08 万元，同比增长 24.11%；归母净利润 623.02 万元，同比增长 28.44%，扣非归母净利润 566.18 万元，同比增长 47.35%。受行业竞争加剧影响，我们下调 2025 和 2026 年盈利预测，新增 2027 年盈利预测，预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 0.34（原 0.46）/0.38（原 0.52）/0.44 亿元，对应 EPS 分别为 0.21/0.24/0.27 元 / 股，对应当前股价的 PE 分别为 56.4/49.7/43.4X，我们看好国家电网和南方电网加大投资 + 积极向数据中心领域拓展为公司业务增长带来机遇，维持 " 增持 " 评级。

国家电网和南方电网大规模投资，重点提高配电网建设和更新改造

国网规划十四五期间投资 3500 亿美元（约合 2.23 万亿元人民币），平均到每年为 4460 亿元。" 十四五 " 期间电网对配网侧的投资加大。国家电网公司在 2024 年全年电网投资上迈出重大步伐，投资总额超过 6000 亿元，相比 2023 年增加了 711 亿元。旨在加速构建新型电力系统，有效应对新能源消纳与用电量增长的双重挑战。南网规划十四五期间投资 6700 亿元，以加快数字电网建设和现代化电网进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建。南方电网正全面推进电网设备大规模更新，预计 2024 年至 2027 年，大规模设备更新投资规模将达到 1953 亿元，其中，预计到 2027 年实现电网设备更新投资规模较 2023 年增长 52%。

技术优势具备电力监控系统集成自主开发能力，积极向数据中心领域拓展随着数字新基建、大数据技术的不断发展，高性能计算资源的需求不断上升，数据中心对供电系统也有了更高的要求，公司紧跟数据中心市场发展，针对数据中心智能用电管理、电能质量监测以及能效管理等需求推出了数据中心电力监控、环境监控等系列产品，客户包括腾讯、阿里巴巴、百度、万国数据、字节跳动等头部知名企业。

风险提示：募投项目投产不及预期风险、原材料波动风险、市场竞争加剧风险。

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