日元多头又回来了，华尔街重新押注日元升值。

5 月 19 日，据彭博报道，在美日财长本周谈判前夕，对冲基金和长期投资者正重新建立押注日元升值的头寸，创下五年高位，而且期权市场也显示出投资者对日元升值的预期。

野村国际驻伦敦 G10 货币交易主管 Antony Foster 表示，有关日本在关税谈判中可能会讨论汇率的猜测，吸引日元买家回归，目前已经看到对冲基金以及更长期的投资机构开始出售美元 / 日元和其他日元交叉货币对。

报道称，日本财务大臣加藤胜信（Kato Katsunobu）5 月 16 日表示，本周将寻求机会与美国财长贝森特进行汇率方面的对话。据环球网称，日美两国计划在本周于加拿大举行的七国集团（G7）财长与央行行长会议后，举行第三轮日美关税谈判。

在今天的亚洲早盘交易中，美元 / 日元一度下跌 0.6% 至 144.81，部分原因是穆迪下调美国的信用评级，引发了美元下跌。

关税谈判讨论汇率预期引发市场重新定位

在上周美韩关税谈判期间，讨论汇率问题的消息之后，日元已经显著走强。加藤胜信的这一表态，进一步提振投资者押注日元升值的预期。

首先对冲基金做多日元。根据商品期货交易委员会 ( CFTC ) 数据，截至 5 月 13 日当周，杠杆基金持有 24,741 张日元多头合约，这是自 2019 年 9 月以来的最大规模。

期权市场显示日元强势信号。野村国际还注意到期权市场对日元走强交易的兴趣上升。野村国际驻伦敦高级外汇期权交易员 Sagar Sambrani 称：

上周早些时候，外汇市场的隐含波动率已经下降至解放日前水平，但这一下跌被我们的客户强势买入，他们瞄准日元走强结构。

美元 / 日元风险逆转指标（类似看涨和看跌期权价格的指标）显示，随着对该货币对更多看跌押注的形成，对该货币对下行风险的对冲价格相比上行风险的对冲价格上周有所上升。

瑞银全球财富管理首席投资办公室亚太外汇和宏观策略师 Tan Teck Leng 表示，美元 / 日元风险逆转指标表明，近日对美元 / 日元看跌期权的需求增加，这可能是由于韩国关于与美国讨论货币问题的言论所致。