沪指昨日站上 3400 点，面临较大抛盘压力，整体市场偏震荡。今日央行降准落地，消息面偏好，但整体资金偏谨慎。在此背景下，数据 ETF（516000）标的指数蓄势回调，盘中频现溢价，昨日已获得资金逆市加仓，体现板块潜力。

消息面上，腾讯云在北京正式发布 TDSQL 数据库一体化版本，持续加码数据库软件的国产化进程。该版本同时兼容多种数据库协议和语法，支持机构、企业通过一次部署自由切换多种实例模式，实现资源的统一管理。在中国数据库市场，主导者已是中国本土厂商。国际市场调研机构 IDC2023 年数据显示，中国关系型数据库软件前五强分别是阿里、腾讯、华为、亚马逊、Oracle，前三均为中国企业，而相应的市场占有率分别是 26.2%、14.9%、11.1%、8.3%、7.5%。

中信建投认为，从投资视角来看，科技行业可以按照算法层、算力层和数据层进行分类，这些领域共同构成了科技行业的投资主线。算力层方面，AI 芯片作为算力的核心，随着应用场景的不断拓展，对算力的需求呈爆发式增长。全球领先的 AI 芯片企业凭借先进技术，产品广泛应用于数据中心和自动驾驶等领域，推动了 AI 计算能力的大幅提升。国内专注研发的企业也在崛起，逐步在智能安防和云计算等领域占据市场。

同时，数据中心企业因 AI 模型训练对计算资源的需求攀升而迎来发展契机，特别是那些能够实现算力合理调度和资源弹性分配的数据中心，不仅能提升自身利用率，还能为大模型训练提供超级算力，实现整体能耗节省。

基于当前的市场状况，投资者应保持谨慎态度，适当减少持仓量，以应对可能出现的市场波动。同时，也应密切关注产业市场 / 科技行业的技术创新和下游需求变化，以及海外的政策变化和技术升级进度。待到市场调整阶段结束，重新趋于稳定后，再根据实际情况积极增加投资，把握市场长期增长带来的投资机会。

数据 ETF（516000）及其联接基金（A 类：020335；C 类：020336；D 类：023779）紧密跟踪中证大数据产业指数，成分股主要聚焦 DeepSeek、AI 算力、鸿蒙产业链等热门概念板块，覆盖科大讯飞、中科曙光、浪潮信息、恒生电子等热门个股。

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