丨 2025 年 5 月 13 日 星期二丨

NO.1 万达电影：拟投资乐自天成并与其开展战略合作

5 月 12 日，万达电影（SZ002739）公告称，公司全资子公司影时光拟以 6899 万元购买乐自天成 37 万股股份，关联方儒意星辰拟以 5174 万元购买乐自天成 28 万股股份。此外，影时光和儒意星辰还分别以 1330 万元和 997 万元认购乐自天成新增注册资本。交易完成后，影时光和儒意星辰合计持有乐自天成 7% 股权。同时，公司拟与乐自天成开展战略合作。据悉，双方将在 IP（知识产权）玩具产品的开发及售卖、市场营销和其他相关领域展开战略合作。

点评：这一布局有望拓宽万达电影的营收渠道，借乐自天成在 IP 衍生品领域的资源，深度挖掘 IP 价值，提升非票业务收入占比，优化盈利结构。对行业而言，或带动影视娱乐与衍生品行业联动发展新模式。

NO.2 三湘印象股东黄卫枝解除质押 1472 万股

5 月 12 日，三湘印象（SZ000863）公告称，公司持股 5% 以上股东黄卫枝所持有的 1472 万股公司股份已解除质押，占其所持股份比例的 9.71%，占公司总股本比例的 1.25%。截至公告披露日，黄卫枝累计被质押股份 9108 万股，占其所持股份比例的 60.08%，占公司总股本比例的 7.71%。

点评：部分股份解除质押释放一定积极信号，或影响市场对大股东稳定性的预期。于股市而言，短期质押风险部分缓释或带来情绪修复，但长期股价走势仍取决于基本面改善持续性，需密切关注后续项目推进与业绩释放。

NO.3 戴比尔斯计划关闭旗下培育钻石品牌

近日，戴比尔斯发布官方消息称，集团计划关闭旗下培育钻石珠宝品牌 Lightbox，此举重申了戴比尔斯集团对天然钻石珠宝市场的承诺。在关闭过程中，戴比尔斯集团正就出售部分资产（包括库存）与潜在买家进行讨论。公告显示，Lightbox 成立于 2018 年。目前培育钻石已经逐步趋近于成本加成模式（cost-plus model），与天然钻石价格逐渐脱钩。因此，戴比尔斯集团决定终止 Lightbox 业务。

点评：关闭 Lightbox 对戴比尔斯而言，是其 " 起源战略 " 的关键一步，有助于聚焦高回报的天然钻石业务，精简运营结构，将资源集中于重振天然钻石需求，契合其核心理念，有望巩固在天然钻石领域的地位。对市场来说，释放出强化天然钻石与培育钻石区隔的信号，或推动天然钻石市场价值重塑。

NO.4 COMEX 黄金期货日内跌超 3%

5 月 12 日，金价大幅回调。COMEX 黄金期价跌幅扩大，截至当日 19 时 10 分，COMEX 黄金期价跌 3.51%，报价为 3226.5 美元 / 盎司。综合行业观点来看，黄金的中长期配置价值仍然受到普遍认可，但短期的回调风险也不可忽视。此前，建设银行、兴业银行等国内多家银行针对近期黄金投资热潮，发布信用卡 " 炒金 " 风险提示，强调严控信用卡 " 炒金 "。

点评：对行业而言，短期价格波动可能影响金矿开采、加工企业的短期利润预期，但长期看，黄金的避险属性和金融属性仍支撑其价值。银行严控 " 炒金 " 行为，有助于规范市场秩序，保护投资者利益，维护金融市场稳定。

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