证券之星消息，2025 年 5 月 6 日广东鸿图（002101）发布公告称公司于 2025 年 4 月 29 日召开分析师会议，中金公司邓学 厍静兰、东吴证券黄细里 郭雨蒙、投资者参与。

具体内容如下：

问：请介绍公司 2024 年和 2025 年一季度的经营情况和业绩变动的主要原因？

答：公司 2024 年实现营业收入 80.52 亿元，同比增长 5.76%；实现归母净利润 4.15 亿元，同比减少 1.79%，主要是受客户降价、原材料上涨、新产能投入的影响；若剔除新扩产项目广州鸿图、天津鸿图的影响，归母净利润同比增长 3.92%。

2025 年一季度实现营业收入 20.99 亿元，同比增长 19.06%；实现归母净利润为 4,513 万元，同比下滑 32.04%；收入增长主要来源于国内自主品牌客户的销量增长；利润下滑的主要原因是受原材料价格上涨、先进制造业进项税额加计抵减同比减少以及美国加征关税的影响。

2、请问公司毛利率下滑的主要原因是什么？

公司近年来顺应行业的发展趋势，积极开拓市场，自主品牌的收入占比有所提升，合资品牌和出口业务的收入占比有所下降。国内汽车市场竞争很激烈，车企的降价压力也会向供应商传导，毛利率承压，总体呈现下降的趋势。公司主要客户结构发生变化后，毛利率也是呈现逐年下降的趋势，原材料成本上涨也导致公司毛利率有所下滑。

3、请问如何平衡客户结构变化带来增收不增利的影响，未来如何展望 ?

现在参与竞争的压铸企业很多，行业竞争态势非常激烈，行业内已经进入到淘汰赛的竞争阶段，所以毛利率低是正常的趋势。当淘汰出清低产能、技术含量低的企业后，行业集中度会慢慢提升，毛利率会逐步归到正常的水平。公司会努力克服行业竞争压力，及时调整市场策略、按质保量、稳中求进，提高公司经营效率和发展质量。

4、请问今年一季度收入增长的主要来源？今年收入增量如何展望？

公司今年一季度收入增长主要来源于自主品牌的收入增长，全年的收入增量也主要来源于自主品牌。公司会顺应行业市场的变化，全方位积极开拓客户，努力提高销售收入。

5、请问公司海外建厂的规划布局情况？

公司积极推进压铸及内外饰两大业务板块的海外产能布局规划工作，包括在东南亚、北美等地区都有研究分析，现在受到各种因素影响，具体方案会再根据最新国际政治经济关系变化情况作进一步论证。

6、请问加征关税对公司的影响情况？

公司海外业务收入总体占比约 18%，其中有部分业务是出口至北美地区的。出口至北美地区的也分几种情况，一是客户自提货品，关税由客户承担；二是货品运到海外中间仓；三是直接运输到客户所在地区，会增加公司的税负成本，总体上对公司的影响较小。公司会通过优质客户的绑定和深化合作、加大国内市场的客户开发力度、加快客户、产品结构优化升级和强化内部成本控制等多种不同方式，以缓解竞争加剧和国际形势恶化带来的不利影响，

7、请问公司在镁合金方面的布局情况？

公司很早以前就有做过镁合金方面的产品，后面因为主机厂在镁合金方面应用的渗透率不高，就没有持续开展业务了。目前主机厂在向镁合金方向尝试，公司有去做镁合金方面的业务、技术布局，目前也掌握了一定的工艺技术。

8、请问公司大型压铸机的产能利用率情况如何？

公司广州工厂目前有 4 台（套）大型压铸机，分别是一台 16,000T、一台 12,000T、两台 7,000T，其产能利用率从去年开始逐步提高，目前产能利用率处于较饱满的状态。今年公司会根据一体化压铸产品的生产销售情况新增购置安装 1-2 台大型压铸机，以满足客户需求。

9、请问公司如何展望未来压铸一体化的发展？

汽车采用压铸一体化技术工艺，能提高汽车的生产效率、提高轻量化程度、节约生产成本等。当前国内也有很多主机厂尝试通过自研或合作的方式研发、应用一体化压铸产品，未来一体化压铸的市场渗透率会逐步提升，这也是行业的一个发展趋势。

10、请问公司在低空经济等新领域的布局情况如何？

目前公司在低空经济领域，有拿到小鹏汇天的项目定点，也有拿到客户的农用无人机的项目定点。公司积极对低空经济、具身智能机器人等新兴领域开展系统化的行业研究，当这些领域的业务上量，公司切入这些新赛道的机会才会提高。

广东鸿图（002101）主营业务：精密轻合金零部件成型制造和汽车内外饰产品制造。

广东鸿图 2025 年一季报显示，公司主营收入 20.99 亿元，同比上升 19.6%；归母净利润 4512.74 万元，同比下降 32.04%；扣非净利润 4040.72 万元，同比下降 27.63%；负债率 42.95%，投资收益 -0.71 万元，财务费用 -85.37 万元，毛利率 12.58%。

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 13.5。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 5243.2 万，融资余额增加；融券净流出 24.62 万，融券余额减少。

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