法拉利 2025 年第一季度财报显示，其净收入同比增长 13% 至 17.91 亿欧元，净利润达 4.33 亿欧元，超出市场预期。业绩增长的核心驱动力来自混合动力车型—— 296 GTB、SF90 Stradale 等车型占总交付量的 49%，较去年同期提升 22 个百分点。首席执行官贝内代托 · 维尼亚强调：" 这证明超豪华品牌同样能在电动化浪潮中保持增长。"

从产品结构看，定价 50 万欧元以上的限量版车型（如 Daytona SP3）贡献了 38% 的营收，其利润率高达 52%。而混合动力车型的平均利润率则为 34%，虽低于燃油车，但仍远高于大众、丰田等品牌的电动车业务。法拉利首席技术官迈克尔 · 莱特斯透露，首款纯电车型将于 2026 年亮相，采用轴向磁通电机技术，目标续航里程超 600 公里，且 " 声浪模拟系统将保留法拉利 DNA"。

市场策略上，法拉利正从 " 稀缺性 " 向 " 可持续性 " 过渡。2025 年其总交付量同比增长 9% 至 3,812 辆，但等待名单仍维持在 18 个月以上。为扩大客户基数，法拉利推出 "Icona" 二手认证计划，翻新并转售五年内车型，利润率高达 40%。不过，纯电转型的压力不容忽视：保时捷 Taycan 一季度交付量达 1.5 万辆，而兰博基尼 Lanzador 纯电概念车预订量已超 2,000 台，超豪华电动市场的竞争将日趋激烈。

投资者更关注法拉利的长期技术路线。其与壳牌合作的合成燃料项目已进入路试阶段，若欧盟将 e-fuel 纳入碳中和燃料标准，法拉利可能延长内燃机产品线生命周期。维尼亚坦言：" 我们的目标是提供多元化选择——你可以驾驶 V12 燃油车穿越阿尔卑斯山，也可以用纯电车型接送孩子上学。"