美股财报季拉开序幕，科技七巨头已经有 4 家业绩出炉。

其中，在 AI 神助攻、云计算狂飙下，微软交出了最 " 炸裂 " 的成绩单，全面超出华尔街预期。

受此影响，微软今日美股盘前大涨近 8% 报 426.77 美元，目前总市值 2.94 万亿美元。

营收超 700 亿美元

财报显示，微软 2025 财季 Q3营收为 700.7 亿美元，同比增长 13%，超过预期的 684.2 亿美元。

净利润为 258.24 亿美元，同比增长 18%。经调整后的每股收益为 3.46 美元，同比增长 18%，超过预期的 3.21 美元。

按业务划分，智能云业务一骑绝尘，AI 贡献显著提升。

生产力与业务流程部门营收为 299 亿美元，同比增长 10%（固定汇率增长 13%）。其中，Microsoft 365 商业云服务增长 12%。

智能云服务营收达 268 亿美元，同比增长 21%（固定汇率增长 22%）。其中，备受市场关注的Azure 及其他云服务增长高达 33%。

个人计算业务营收为 134 亿美元，同比增长 6%（固定汇率增长 7%）。其中，Xbox 内容与服务增长 8%，搜索和新闻广告收入大涨 21%。

继续砸钱 AI

全球人工智能浪潮竞赛白热化，微软在云和 AI 基建上不断重金投入。

本季度，微软资本支出高达 167.5 亿美元，同比激增 53%，主要用于扩建数据中心和采购 AI 芯片。

微软董事长兼首席执行官萨蒂亚 · 纳德拉表示，云计算和人工智能是每家企业扩大产出、降低成本和加速增长的必要投入。

首席财务官艾米 · 胡德也透露，AI 算力短缺问题将持续到 2026 年，公司将继续加大投入。

在财报会议上，微软对下个季度的业绩展望，仍十分稳健。

预计 2025 财年第四季度的营收为 731.5 亿至 742.5 亿美元，高于分析师预计的 688 亿美元，同比增长 10.9%。

其中，Azure 云预计增长 34% 至 35%，远超预期的 31.5%。

成本方面，营业成本预计为 236 亿至 238 亿美元，运营费用预计在 180 亿至 181 亿美元，略高于预期的 178.5 亿美元。

微软表示，今年仍将继续投入 800 亿美元用于数据中心建设，目标是在 2026 年前将 AI 训练算力提升 5 倍。其中一半将投向美国本土数据中心。

强劲的业绩增长下，华尔街也纷纷上调对微软的预期。

其中，巴克莱将微软目标价由 430 美元上调至 494 美元，韦德布什将微软目标价从 475 美元上调至 515 美元。