作者   | 陈璐瑶

编辑   | 田施琼

4 月 29 日，康佳集团发布一季报，  2025 年第一季度实现营业收入 25.44 亿元，同比增长 3.32%，利润总额 2.58 亿，同比增长 141.79%。

资本市场的反应印证了这份成绩单的 " 含金量 "。今日深康佳 A 开盘涨停，现价 5.45 元，涨幅 10.10%。

从财务指标的全面改善，到资本市场的积极响应，都传递出一个明确信号：这家老牌国企不仅走出了转型阵痛，更已重回增长通道，在高质量发展的道路上阔步前行。

半导体与消费电子，构筑坚实的技术壁垒

探寻康佳 2025 年一季报发现，半导体与消费电子两大主业强劲增长，正是康佳重回增长轨道的关键。

过去几年，无论是在半导体光电领域还是在半导体存储领域，康佳都进行了布局和技术卡位。

尤其是光电领域，重庆康佳光电成功打破技术壁垒，开发多款主流倒装 MLED 芯片和 AR 垂直芯片，Mini&Micro LED 各尺寸芯片正持续迭代升级，技术代差从 " 追赶 " 转向 " 引领 "。

同时，在巨量转移技术方面，重庆康佳光电已成功开发包含 " 印章 + 激光 + 检测修复 " 在内的全流程巨量转移技术，技术水平保持行业领先。

在半导体存储领域，康佳同样表现出色，其已搭建起 " 设计 + 封测 + 渠道 " 的全产业链条，如康芯威主攻主控芯片设计与研发，康佳芯云专注于 " 封装 + 测试 "，中康存储负责销售渠道建设等。

据中国产业研究院预测，全球 Mini LED 市场规模预计突破 53 亿美元 ( 年复合增长率超 85% ) ，Micro LED 市场规模超过 35 亿美元，中国成为全球产业链布局最密集的区域。竞争格局呈现 " 头部集中 + 细分赛道差异化突围 " 的特征，AR/VR、车载显示、大尺寸商显成为核心增长引擎，而巨量转移、封装工艺、驱动 IC 等关键技术仍是产业升级的关键壁垒。

其实，从年报以及近年来的资本动作中不难察觉，康佳正通过半导体技术卡位、产业链覆盖协同以及终端产品赋能，进一步增强了自身在半导体领域的话语权，更为国产化替代与产业生态重构注入了关键变量，让自身开启穿越周期的成长新篇章。

而在消费电子业务方面，康佳也始终将技术创新放在首位，不断推进产品迭代。空调产品以 AI 算法实现精准控温、冰箱产品持续突破保鲜技术边界、洗衣机产品集成智能程序和感知技术等多种功能、电视产品接入 DeepSeek 等先进的 AI 技术，为用户带来更智能的交互体验 ......

很显然，这些创新并非简单堆砌技术，而是对消费者需求的精准洞察与深度回应。结果就是，康佳不仅满足了消费者对高品质生活的追求，也巩固了自身在家电行业的领先地位，得以在激烈的市场竞争中岿然不动。

此外，半导体作为消费电子产业上游的高附加值环节，也能够和下游的消费电子业务形成有效的产业链协同。

这一策略既能使其构筑坚实的技术壁垒，形成错位竞争，又可推动研发投入向终端溢价转化，这也是康佳业绩向好的原因所在。

基层出身的 " 康佳人 "，更能把握发展方向

其实，康佳之所以能够在半导体业务和消费电子上，一步一个脚印稳步发展，和其团队有着密不可分的关系。

2024 年 8 月，康佳宣布了高层管理团队的重要变动，新管理团队有一个显著特点，都是从康佳基层一步步成长起来的，是真正意义上的 " 康佳人 "。

他们对公司的发展历程、业务细节、市场定位等方面有着更为透彻的了解，能精准把握公司发展的关键问题和潜在机遇。

当某些企业还在为 " 空降兵 " 与原有体系的磨合付出代价时，康佳已经在优秀管理团队带领下，在短时间内展开了一系列的调整措施。

这也意味着，康佳逐渐摆脱了战略的摇摆期，并持续优化业务，开始向消费电子与半导体 " 双轮驱动 " 的产业结构转变。

半导体产业的特性决定了这是一场 " 马拉松式 " 的博弈——核心技术专利壁垒高筑、工艺迭代周期长达 5-10 年、人才梯队建设需持续投入。

过去，康佳毅然决然地投身于这件 " 难而正确的事 "，并持之以恒地投入多年，终从最初的技术默默积累，到如今实现产业链的垂直整合，成功构筑起坚实的竞争壁垒。

展望未来征程，康佳仍需进一步聚焦主业发展，持续强化核心竞争力。唯有如此，方能在瞬息万变、竞争激烈的市场环境中精准把握时代赋予的机遇，实现企业的可持续发展。

结语

纵观家电发展史，康佳的战略路径，与三星半导体崛起有着明显的共性。三星自 1983 年启动半导体战略以来，历经多年亏损期，但在坚持自主研发与技术并购双线并举之下，最终在存储芯片、显示面板等领域建立全球霸权。

而康佳在今年一季度所取得的成绩，不仅证明了其新管理层调整方向的正确性，更让我们有充分理由期待他们将带领康佳在发展征程上，书写更高质量的篇章。

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