4 月 29 日，TCL 科技（000100.SZ）发布 2024 年年度报告及 2025 年一季度报告。面对复杂外部环境，公司坚持长期战略牵引，聚焦半导体显示、新能源光伏和半导体材料三大核心业务，展现出极强的经营韧性。

2024 年公司实现营业收入 1648 亿元；归母净利润 15.6 亿元；经营现金流净额 295 亿元，同比增长 16.6%。受益于显示业务持续突破、光伏业务环比改善，今年一季度公司经营业绩颇为亮眼，其中，营业收入 401 亿元，实现稳健增长；归母净利润 10.1 亿元，同比增长 322%；经营现金流 121 亿元，同比增长 83%。

行业供需格局改善叠加公司策略结构优化

半导体显示业务营收与利润双线飘红

根据奥维睿沃统计，2024 年全球电视面板的平均尺寸将达到 51.5 英寸，同比增长 0.5 英寸。国内市场在持续国补政策的刺激下，80 英寸以上超大尺寸电视销量将进一步扩大，拉动平均尺寸增速加快，预计 2025 年全球电视面板平均尺寸有望继续增长 1.9 英寸。

同时显示行业供给侧格局继续优化，叠加大尺寸化和 AI 应用开拓驱动面板需求及附加值增长，行业稼动率与主流产品价格明显好转，TCL 科技显示业务增长强劲。数据显示，2024 年公司半导体显示业务营收创下历史新高至 1,043 亿元，同比增长 25%，实现净利润 62.3 亿元，同比增长 62.4 亿元。2025 年一季度实现营业收入 275 亿元，同比增长 18%；净利润 23.3 亿元，同比增长 329%，环比增长 30%，营收及净利润均表现亮眼，增速显著。

当前公司半导体显示业务优化产能与产品结构，助力下游品牌客户在消费电子、汽车和家电等领域打造多款旗舰产品。大尺寸业务充分发挥 G11 高世代线技术优势，提升超大尺寸、超高清和高刷新产品占比，电视面板出货量稳居全球前二，其中 65 吋和 75 吋产品市占率居全球第一，通过产线改造持续扩大 85 吋及以上超大尺寸产能占比，65 吋及以上产品出货面积占比达 60% 左右。中尺寸业务布局逐步完善，通过 Oxide、LTPS 与 A-Si 的全技术协同和产品矩阵，市场份额快速跻身头部阵营，其中显示器面板出货量全球第二，电竞显示器市场份额稳居全球第一。小尺寸业务聚焦 OLED 高端化和战略客户定制化，LTPO 高端产品占比持续提升 , 柔性 OLED 手机面板市场份额全球第四。

加大原创性技术储备

提升先进制造全链条效能

2024 年 TCL 科技研发投入 88.7 亿元，占营业收入的比例为 5.4%。半导体显示业务完善前沿技术布局，加快 MLED 的创新研发，推动印刷 OLED 顺利实现量产，引领全球进入商业化阶段；在量子点显示领域的技术和材料专利申请数量达 2,913 件，居全球第二。新能源光伏业务促进自主技术创新和 Know-how 工艺积累，推动光伏材料向 N 型及大尺寸升级，通过知识产权及专利商业化运作构建 BC 合作生态。

此外公司积极深化全球化经营体系。半导体显示业务积极构建海外销售服务体系，通过深度触达客户开拓全球市场。不仅如此公司通过海外模组基地实现区域产能嵌合，建设属地化服务生态，进一步打开海外市场空间。新能源光伏业务则紧抓 " 一带一路 " 绿色能源走廊建设机遇，前瞻性布局中东、拉美等战略性区域市场，提升全球供应链韧性及 ESG 品牌价值。

展望未来，显示面板受益于扩大内需、提振消费等宏观政策和大尺寸化、人工智能等产业趋势，TCL 科技显示业务有望持续成长并改善获利能力。光伏行业也正逐渐走出底部，产业链价格企稳回升，由此，TCL 科技整体经营情况及盈利水平有望持续提升。