2024 年，在政策持续调整、数字化转型提速、市场竞争加剧之下，消费金融行业经历深度调整与分化，虽然整体规模有所收缩，但多元化发展趋势显著，为 2025 年行业合规稳健发展定下基调。

随着各大上市股东开启 2024 年年报披露，消费金融公司 2024 年的业绩表现也浮出水面。根据财报数据统计，2024 年消费金融行业中，招联消金、兴业消金、中银消金等头部消金机构出现一定的业绩下滑，而中邮消金、宁银消金、杭银消金等中部消金机构则迎来普涨。成立不足 2 年的建信消金也取得不错成绩。

财经观察站 作者：嘉明  

不难看出，受宏观经济复杂多变、政策持续调整以及市场竞争加剧等多重因素影响，消费金融行业格局正在发生深刻变化，头部机构主动缩减规模，放缓发展脚步。中小机构背靠股东支持呈现赶超态势。可以预见，未来行业机构的数字化转型和精细化运营将成为发展的关键。这一过程中，从业机构需要不断提升自身的核心竞争力，以应对日益激烈的市场竞争和不断变化的政策环境。

头部 " 缩表 "  

从 2024 年年报可见，除蚂蚁消金外，头部机构均经历了不同程度的资产规模缩减。行业总资产在 1000 亿元以上、营业收入 100 亿元以上的机构仅有 2 家，总体呈现收缩态势。  

具体来看，根据中国联通发布的财报，招联消金 2024 年总资产、营业收入、净利润同比首次 " 三降 "。其中，总资产 1637.51 亿元，同比减少 126 亿元，缩水 7.18%。营业收入 173.18 亿元，同比下滑 11.65%；净利润 30.16 亿元，同比下滑 16.22%。

和招联消金一样，兴业消金也遭遇了营收、净利润、资产规模下降。财报显示，2024 年末，兴业消金资产总额为 821.22 亿元，同比下滑 5.53%。全年营业收入为 100.67 亿元，同比下滑 10.36%。净利润 4.3 亿元，同比下滑 79.25%。相关媒体推断兴业消金业绩滑坡主因指出，资产减值损失的急剧增加导致公司净利润锐减。2024 年，兴业消金的资产质量不断下滑，因长期依赖线下大额贷款，使成本居高的不良贷款率持续上升，导致风险集中暴露。

中银消金方面，2024 年下半年中银消金持续发力，推动业绩迅速反弹，最终全年实现净利润 0.45 亿元。截至 2024 年末，其资产总额为 791.51 亿元，同比增长了 6.53%。由此可见，积极加大线上转型，通过技术创新和业务优化推动发展的战略部署，已在中银消金初见成效。

值得一提的是，同属第一梯队的马上消金和蚂蚁消金 2024 年的成绩相对理想。2024 年蚂蚁消金的总资产规模持续增加，达到 3137.51 亿元，同比增长 31%，营业收入 152.13 亿元，同比增长 76.31%，净利润为 30.51 亿元，同比增长 1913.64%。马上消金营业收入 151.49 亿元，净利润 22.81 亿元，净利润同比增长 15%。

对于第一梯队机构业绩增速放缓，有观察人士表示，利率下行的大环境下，消费金融机构普遍面临着净息差收窄、不良率上升的局面。伴随监管逐渐趋严，消费金融机构的业务范围、风险控制、资金来源等方面被提出更高要求，为此一些头部机构采取保守的经营策略，比如大量计提信用减值损失并加速核销不良资产，这就导致头部机构的资产规模、营业收入、净利润都出现收缩态势。

究其马上消金和蚂蚁消金表现相对较好的原因，总结而言在于 " 基数效应 + 科技赋能 "。2023 年蚂蚁消金因增资后一次性拨备计提导致利润较低，2024 年回归正常水平，净利润同比暴增 1913.64%。科技赋能上，相比传统老牌消金机构，蚂蚁消金、马上消金在数字化风控和智能获客方面更具优势。依托 AI 风控能力，蚂蚁消金在获客、风控、运营等方面效率较高。马上消金持续升级大模型，优化智能风控和精准营销，为可持续发展蓄积了攻坚之力。

腰部赶超

2024 年头部消金机构业绩收缩，但是中腰部消金机构却呈现强势赶超之势，以优良业绩为行业发展注入信心。2024 年，中邮消金、宁银消金、杭银消金等中腰部机构均取得亮眼成绩。中邮消金、宁银消金去年总资产均突破 "600 亿 " 大关，杭银消金的资产规模也超过 515 亿元。

具体看三家机构的营收和净利润，也出现同比增长。中邮消金营业收入 75.41 亿元，同比增长 8.47%。净利润 8.04 亿元，同比增长 54.02%。宁银消金营收 29.9 亿元，同比增长 65.96%。净利润 3.03 亿元，同比增长 50.17%。杭银消金营收 52.66 亿元，同比增长 8.85%。净利润 9.2 亿元，同比增长 14.71%。

除了上述三家机构，海尔消金、哈银消金、小米消金、湖北消金、建信消金也在 2024 年也实现了不同程度的增长，特别是建信消金，以首个完整年优质业绩树立了行业 " 后起之秀 " 的风范。根据建设银行财报披露，2024 年年末，建信消金总资产达到 125.73 亿元，较上年末增长 72.04%。建信消金 2024 年实现净利润 0.1 亿元，同比 115.38%。

诚然，与头部机构相比，中腰部机构业务规模相对较小，在业务拓展和业绩增长方面具一定的灵活空间，能够更快适应市场变化，其强势赶超之势值得市场深思。

对此业内观察人士称，中腰部机构的赶超剧本，是银行系 " 富二代 " 资源整合能力的展现。正所谓 " 背靠大树好乘凉 "，中腰部梯队集中 " 银行系 " 消金机构，背靠母行的资金、客群和风控体系支持，这些 " 银行系 " 在资金成本、客户获取、风控能力等方面更具优势，将股东资源与协同效应淋漓尽致地发挥，因而表现尚可。

狭路相逢 " 智 " 者胜

虽然 2024 年消费金融行业面临较大压力，机构在合规化、专业化发展上被提出更高的要求，更要直面信用风险、欺诈风险上升，不过整体而言，随着经济复苏和消费需求提升，未来消费金融行业市场规模将继续保持增长，长期向好的基本面并未改变。

对此，麦肯锡指出，消费金融市场或将在存量业务端、新型模式端和资本市场端迎来 " 三重升级 "。存量业务端，消费金融企业需加强精益运营能力；新型模式端，技术溢出下探 " 服务层 " 和 " 技术层 "，科技服务输出反哺前端业务；资本市场端，将金融和科技业务分离的企业，拥有更高的估值空间。

" 大浪淘沙始见金 "。从 2024 年消金行业成绩单可以看到，消费金融行业 " 强者恒强 " 的格局有所松动，这对于中尾部机构而言，是机会亦是挑战。未来不一定属于先行者，也未必是后起之秀的舞台，但一定有 " 智 " 者的一席之地，" 智 " 者以科技赋能业务发展，提升合规能力，实现精细化运营，进而在 " 规模扩张 " 向 " 高质量发展 " 的转型之路上行稳致远。