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蓝鲸新闻 4 月 25 日讯（记者 邵雨婷）4 月 25 日晚，企业服务领域龙头企业用友网络（600588.SH）发布公告称，2025 年第一季度，公司实现营业收入 13.78 亿元，同比下降 21.22%；归属于上市公司股东的净利润亏损 7.36 亿元，上年同期净亏损 4.53 亿元；基本每股收益 -0.22 元。

2023 年，用友网络出现上市以来首次由盈转亏，2024 年，公司首次出现营收净利双降的情况，2025 年业绩仍在持续恶化。为此，用友网络选择赴港二度上市。4 月 22 日，用友网络官宣赴港计划，并表示该计划旨在深入推进全球化 2.0 战略，加强与境外资本市场对接，进一步提升公司综合竞争力。

这一决定距离公司创始人王文京重掌 CEO 职务仅隔半月，从 A 股 " 软件巨头 " 到港股 " 新兵 "，用友网络的二次上市既是战略跃迁的契机，亦是背水一战的无奈选择。面对不断扩大的亏损窟窿和日益紧绷的现金流，港股募资或许能解燃眉之急，但若不能从根本上改善产品结构、突破大客户依赖症，这场全球化豪赌或将演变为更深重的财务泥潭。在王文京重掌舵轮的当下，战略重构又能否破局？

业绩巨降，现金流承压下赴港背水一战

官网显示，用友网络成立于 1999 年，是一家企业云服务与软件提供商，主营业务为向企业客户与公共组织提供 SaaS、PaaS、BaaS、DaaS 等服务。

" 北用友，南金蝶 "，多年来，用友网络成长为国产软件服务行业头部企业，一度与金蝶国际形成南北对峙的竞争格局。不过，软件行业变革风起云涌，近年来，用友网络的业绩明显下滑，2023 年，公司出现上市以来首次转盈为亏，2024 年亏损态势持续，首次出现营收净利润双降的情况，其中，净利润已连续五年下滑。

财报数据显示，2024 年，用友网络的营业收入为 91.53 亿元，同比下滑 6.56%；净亏损为 20.69 亿元，同比下滑 121.76%；归属于上市公司股东的净亏损 20.61 亿元，基本每股亏损 0.62 元 / 股。

深究财务恶化根源，大客户战略的副作用逐步显现。具体来看，2024 年，大型企业客户贡献收入 58.64 亿元，占比超 64%，但同比下降 10%；中型客户与政府客户则分别下滑 9.7% 和 7.7%。用友网络在年报中表示，公司部分客户需求阶段性延后，导致签约金额同比下滑。此外，公司更大力度地推进订阅业务模式，对短期整体收入造成一定影响。

2025 年，用友网络的业绩仍在恶化。财报显示，2025 年第一季度，公司实现营业收入 13.78 亿元，同比下降 21.22%；归属于上市公司股东的净利润亏损 7.36 亿元，上年同期净亏损 4.53 亿元；基本每股收益 -0.22 元。

对于业绩下滑，用友网络表示，今年 1 月份合同签约金额同比下降较大，但 2 月、3 月合同签约金额已恢复正增长，呈现改善趋势。

除受收入下降的影响外，用友网络的亏损主要还受研发投入和人员调整等影响。2024 年时，用友网络开启了一系列裁员动作，年报显示，截至 2024 年末，公司员工总数为 2.13 万人，较上年末减少 3666 人。

但裁员并没达到降本的效果，2024 年，公司因裁员支付的离职补偿金增加了 1.42 亿元，导致管理费用同比增长 10.14%，达到 12.2 亿元。2025 年，裁员还在继续，截至一季度末，用友网络的员工数量相较 2024 年年末减少 1689 人，离职人员经济补偿金同比增加 1992 万元。

业绩不振叠加支出增多导致现金流持续承压，因此，赴港上市募资也被视为填补资金链的关键动作。

财报显示，2025 年一季度，用友网络的经营活动产生的现金流量净额为 -10.22 亿元。截至一季度末，公司所持有的货币资金仅 36.12 亿元；存在短期借款 43.28 亿元；一年内到期的非流动负债为 10.95 亿元；长期借款 12.45 亿元。

王文京回归重掌舵轮，战略重构能否破局？

在业绩滑坡的至暗时刻，用友网络的核心高层同样经历剧烈震荡。

2025 年 4 月初，用友网络创始人王文京回归的消息如同一颗深水炸弹，在资本市场掀起巨大波澜。统计显示，自 2021 年以来，公司总裁职位已四度易主，平均任期不足 15 个月。

2019 年 1 月，55 岁的王文京辞去了用友网络总裁一职，由公司元老陈强兵接任。王文京致同事的信中称，自己专注公司董事长岗位，侧重公司发展战略方面的工作，陈强兵全面负责公司的经营管理工作。

但 2021 年，用友网络净利润出现下滑，王文京选择出山担任总裁，主导分拆子公司上市并启动了公司历史上最大的一次业务组织模式升级。

2024 年 1 月，王文京二度辞任，总裁一职再次由陈强兵接任，但在业绩持续亏损的重压下，陈强兵在 2025 年 1 月选择离任，用友网络首次外聘总裁黄陈宏。资料显示，黄陈宏有着丰富的外企高管经验，在 SAP、戴尔等公司都曾担任要职。

彼时，用友网络强调，全球化市场是公司新阶段的重要发展战略之一，2025 年公司将进一步加速全球化 2.0 战略的推进，让中国软件服务全球更多企业的数智化升级与创新发展。

然而，在接过这个 " 烫手山芋 " 不到 3 个月，黄陈宏也选择离开，现年 61 岁的王文京只好再度回归。

已退居幕后三年的王文京宣布重新担任 CEO，他的回归被赋予力挽狂澜的期待。履新首周，王文京即提出全面贯彻 " 立足亚太，服务全球 " 的全球化 2.0 战略，在进一步深耕东南亚市场的同时，启动拓展欧洲、北美、日本、中东市场，并为企业全球化扩展提供本地化服务。

截至目前，公司已在 40 多个国家和地区，累计销售并交付超过 1300 家海外大型及中型企业客户，其中，海外本地客户占 60%，中企出海客户占 40%。

成功易，守功难，如今的用友网络已然站在了命运的十字路口，王文京的再度回归又能否力挽狂澜？